01月21日机构晨会汇总

　　证券通

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　中信证券——国内外影响市场的因素还不明朗，震荡过后有望迎来短期平静消化这些因素。维持对市场走势5000-5500点箱体震荡的判断。

　　安信证券——由于包括CPI 在内的一系列重要宏观数据即将披露，加上多只中小板新股密集发行以及中国铁建即将上会的消息，预计本周市场将继续在谨慎的环境中运行。不过从长期趋势上看，A 股市场的运行趋势仍主要取决于自身因素，外围市场下跌不会造成A股市场牛市格局的改变。

　　齐鲁证券——当前沪指在5000-5100点区间已经具备一定的投资价值。经过本周的调整后，大盘的估值泡沫已经得到了较大的释放，虽然还有很多个股的泡沫可能还有待进一步释放，但总体上市场的泡沫处在一个可以接受的范围。

　　长江证券——带动市场走出困境的只能依赖于宏观经济在减速之后的回升，这从根本上决定了2008年证券市场上半年呈现的阶段性繁荣以及可能的动荡加剧本质，而下半年证券市场能否走出低谷很大程度将会依赖于美国经济的复苏状况。

　　海通证券——鉴于美国次级债危机对全球资本市场产生的潜在负面影响还在延续，且由于与A 股市场运行趋势关联度极大的香港股票市场短期可能继续跟随美国等成熟资本市场波动，因此，预计近阶段A 股市场可能继续延续技术性调整格局。

　　天相投顾——从牛市周期的角度，本次下跌仍然是上涨趋势下的合理调整，而非预期因素或利空因素，导致这种调整的幅度与力度对市场负面冲击较大。在牛市的预期下，大盘持续下跌的空间有限。

　　光大证券——尽管目前市场面临着内外诸多不确定因素的影响，但企业盈利的稳定增长、资金的充沛供给等支持市场走好的基本因素并未发生改变。特别是以银行为代表的蓝筹公司业绩的大幅增长，为低风险偏好的投资者提供了“安全边际”。而随着基金发行规模的逐步增大，市场热点有望逐步向业绩稳定增长的优质蓝筹股转移。短线看，在经过连续的加速下跌后，市场出现强劲反弹的概率增大，年报、季报业绩主导下的板块轮动是今年第一波行情的主要特征。

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