12月03日机构晨会汇总

　　证券通

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　中信证券——目前市场对后市走向分歧较大。短期影响市场的因素有：上市公司业绩继续稳定持续增长、前期下跌导致估值水平大幅下降、资金面支持仍旧充裕、政策面有望回暖、外围市场短期企稳。基于以上理由，判断市场进入战术性增仓期，主要指数有望低位盘整后出现反弹，同时对长期市场依然保持乐观。

　　安信证券——与前周相比，上周A 股总体跌幅已呈趋缓势头，同时周四更是出现近期最大规模反弹。虽然中国中铁本周一上市、中海集运等四只新股进入发行程序、太平洋保险A 股IPO 申请上会等将继续对市场资金及短期走势产生影响，但综合考虑目前估值、外围、政策因素，安信认为经历前期连续调整后，市场做空动能有所释放，随着后半月面临的资金压力减弱及政策面的逐渐明朗，投资者对明年一季度业绩保持较好预期以及未来中石油的止跌企稳，都将对市场情绪的缓和起到重大作用，因此12 月市场总体更可能呈现先抑后扬走势。

　　海通证券——中石油对大盘的牵制已经持续了较长时间，外围股市的企稳反弹也没有能够为A 股摆脱中石油而产生作用。尽管如此，大盘受中石油的“控制”时间应该不会太长了。几个方面的原因，一是香港中石油得到了机构的增持，在一定意义上探明了H 股中石油的阶段性底部，也为A 股的重心有所稳定；二是很多大盘蓝筹股在跟随中石油下跌之后显露出投资价值，蓝筹股的结构性估值矛盾突出；三是政策面持续营造一定的暖意，这为二级市场资金供应将产生一定的积极作用。

　　光大证券——本周起市场将进入到12月份的交易，光大认为，尽管目前市场仍存在诸多不确定性因素，指标股中国石油的调整也未结束，并有可能引发市场出现进一步的下探动作，但总体看，考虑到技术及基本面的情况，市场整体的下跌空间已较为有限，“利空”因素在经过近两个月较为充分的释放后，其“边际效应”在递减，而累积的“利多”因素在12月将对年底行情的走势产生积极的影响，并有望成为市场重新走强的重要推动力量。

　　本文版权为“证券通”独家拥有，任何单位和个人不得复制、转发以及用于业务经营，违者将追究其法律责任。