南京证券：继续盘整以时间换空间

　　●指数继续盘整 以时间换空间

　　·盘中特征：

　　周三上海综合指数开盘5307.79点，最高5344.93点，最低5206.58点，收盘5214.23点，下跌79.48点，跌幅1.50%，成交670.30亿元；深圳成份指数开盘17025.93点，最高17248.82点，最低16723.74点，收盘16748.19点，下跌239.29点，跌幅1.41%，成交361.10亿元。两市合计为1031.40亿元。

　　·盘面观察：

　　沪深指数高开低走，全日指数运行在空方领域，从板块来看，大 盘蓝筹板块拖累指数下跌比重较大，计入指数的中国石油依然没有显示出强势上升势头，从而带动中石化继续拖累指数，同时金融板块跌幅靠前，尤其是工行，中行，建行等大型银行，同时热点板块特征并不明显，只有江苏开元、乐山电力等几只个股逆市涨停，涨幅在5%以上个股数量不足50只。

　　·后市展望：

　　从技术面上分析，上证指数周三以一根小阴线报收，成交量继续萎缩。从K线图上看，指数向上运行的压力比较多，根据技术线分析，股指继续在5200点左右进行盘整并筑底的概率较大，指数在此区间进行阴阳交替的概率较大。从外围投资环境来看，封转开基金销售的情况有所好处，这一方面表明投资者对后市走势的看法在转变，另一方面表明管理层对于新发基金的态度在朝积极方向转变，这都有利于后市的向上运行，但是行情的重新燃起依然需要政策的明朗化和机构率先发动行情，这也算是以时间换空间。

　　消息面上，温总理在新加坡表示，预计全年经济增长速度达百11.5%，同时要防止经济增长由偏快转向过热，防止物价由结构性增长转变为明显的通货膨胀；

证监会官员表示：希望大型国企先A后H这种模式更多，甚至固定下来，而且监管层希望尽可能扩大首发上市公司在A股的流通比例；20日开始发行的"封转开"南方隆元产业主题基金，首日销售近60亿元，虽然仅是预订规模的一半，但已显示出基金投资回暖的迹象。