中原证券：短期内八二现象仍可能延续

　　●市场研究

　　·中石油计入指数 带来深远影响

　　2007 年11 月19日星期一，将成为中国证券市场重要的一天，周一全球最大市值的公司中石油正式计入各大指数，将给今后的中国证券市场带来深远的影响。周一上证综指在中石油震荡走低的影响下小幅回落，工商银行、中国石化等大盘指标股也同步回落。与此同时，大多数前期超跌的中小市值的品质则继续呈现稳步反弹的格局，“八二”现象再次成为了市场的主要特征。两市成交量较 前日略有放大，市场各方在观望的同时，正在把关注的焦点转移到二线蓝筹股上来。

　　中国央行行长周小18日表示，他对中国目前的利率水平感到满意，但央行仍将密切关注未来数据；国家环保总局

政策法规司司长杨朝飞上周末透露，

财政部、国税总局、环保总局三方正在研究制定征收污染产品税和排放税的有关政策；中国

证监会纪委书记李小雪日前表示，今后，证监会将继续支持有条件的优势上市公司实现整体上市，支持优质资产和资源向上市公司集中，为我国上市公司成长为国际级大公司创造有利条件；中国金融期货交易所研发中心负责人张晓刚日期透露，交易所内部的准备工作已经基本就绪，“总体来说，距离股指期货推出的时间不会很长。”这表明股指期货推出的脚步正进一步加快。

　　周一中石油计入指数，市场普遍期望中石油走高能带动指数向上，但中石油的表现再度让市场失望，由于目前价位市盈率已接近50倍，同时离上方套牢密集区已近，因而上涨乏力，当日再度下挫，中石化也联动下行。其它指标股也表现相对较弱，银行板块由于有加息后利差可能缩小的预期，加之前阶段调整不充分，因而呈现出走弱补跌迹象；地产股受多方面的调控措施影响前几日便开始明显走弱，龙头股深万科、保利地产等再度下挫，金融、地产的走势进一步拖累了股指；有色金属板块继续震荡下跌。几大主流板块的走弱对股指形成了较大的压力。市场呈现八二现象，在指数下跌的情况下，上涨个股家数仍明显大天十跌个股家数，而涨停个股家数也超过20家，说明个股行情的活跃度并不低。上涨股主要是前期超跌进行反弹的非蓝筹股，从板块来看，航天军工概念股较为活跃，奥运概念股有底部走强迹象。总体看，机构调仓迹象较为明显，前期主流蓝筹品种有部分资金流出，而题材股有升温迹象，公募基金不断减仓，游资对市场的影响力在增强，短期内这种八二现象仍可能延续。操作上建议继续关注前期超跌的二线蓝筹股的中期投资机会。

　　●行业分析

　　·10 月国房景气指数继续攀升

　　·造纸业面临三大问题，出口与并购重组为最佳解决途径

　　●公司点评

　　·唐钢股份（000709）：可转债公告点评

　　·上海建工（600170）：中标3.28亿元轨道交通工程

　　·国电电力（600795）：将成石家庄商行第一大股东

　　·华天科技（002185）今日上市

　　·全聚德（002186）：百年老店焕发青春光彩

　　·ST科龙（000921）：拟增发收购海信25 亿白电资产

　　●宏观政策

　　·公共基础设施经营企业所得税有望“三免三减”

　　●近期报告目录

　　·后MBO上市公司进行了高现金分红吗？(研究所)

　　·大连友谊（000679）：存在资产整合空间（中国证券报11月12日B03版）(魏博)

　　·新安股份：双翼齐飞、缔造辉煌(王向升)