国海证券：预计大盘已进入中期筑底的后半段

　　●指数明显失真 个股全面反弹

　　周一两市窄幅调整，沪市下跌46点，收于5269点，深市下跌67点，收于16660点，成交960亿元。从当日走势看，超过9成的股票上涨，40多只个股涨停，180多只个股涨幅在5%以上。尽管中石油、银行、地产等股票的下跌使指数收出绿盘，但事实上多数个股延续了上周三形成的反弹行情，市场产生了一定赚钱效应，人气有所恢复，预计大盘未来几日仍有可能在超跌股反弹的带动下，维持一定的反弹行情 。客观地分析，在大多数反弹的个股当中，也确有相当部分股票质地较好，经过前期的下跌，已具备中线投资价值，许多资金为明年行情作准备，已逐步开始进场逢低介入上述类型的股票，但也有不少个股纯属超跌反弹，对于这部分股票，其反弹空间有限。对上述两类股票在策略上应区别对待，预计大盘已进入中期筑底的后半段，在操作上遇急跌分批介入近期明显放量的超跌成长股，逢高逐步减持无业绩支撑的垃圾股。

　　●热点追踪

　　昨日个股出现普涨，即近九成的个股飘红，仅一成的个股下跌。下跌的主要是一些前期较为抗跌的金融及

房地产板块，补跌性质明显。另外，石油及石化等AH股差价悬殊的个股也继续价值回归。操作上，我们认为，我们不建设追涨杀跌，但金融、钢铁、煤炭以及有色等有业绩支撑的大盘蓝再度可逐渐逢低介入（特别是急跌时更不失为吸纳良机），但中石油等估值仍偏高的个股仍需回避；从资金流向看，酒店旅游、军工板块昨日成交锐增八成，中小板、软件及服务、元器件、商业、农业等小盘价值及小盘成长类个股资金流入也较为明显，预计这些板块中前期调整较为充分的个股近日仍有震荡反弹的空间，可关注。