联讯证券：回避调整幅度不足30%的股票

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　　·回避调整幅度不足30%的股票

　　周末消息面较为平静，只出现一条相对较大的新闻：有多家媒体报道，11月12日（上周一）的基金净赎回量超过200亿，这也许能够解释上周一市场的大跌。本周一大市仍以盘整为主；中石油于计入指数，震荡走低对指数形成一定拖累，收盘报38.07元，下跌0.75元，根据和讯数据显示，中石油贡献21点跌幅。其他银行、地产以及油气采掘等指标股均出现调整；但两市二、三线多数个 股则企稳反弹，市场“倒二八现象”较为明显；成交量进一步萎缩。

　　周一消息面上比较重要就是中央机构编制委员会办公室做出批复，对我国

证券执法体制进行重大改革，主要包括四个方面的内容：一是设立中国

证监会行政处罚委员会，下设办公室；二是合并稽查一局、二局为稽查局（首席稽查办公室）；三是设立中国证监会稽查总队，核定编制170名；四是增加证监会派出机构稽查力量110名。由此看来，稽查总队将有280人的执法队伍，而全系统稽查人员总数将近600名。案件查处的重点在于严格查处内幕交易、市场操纵、虚假陈述等案件，但相比之前，打击的范围会更广，打击力度会更强，案件查处的强度、效率肯定都会提高。

　　再一个就是近日政府开始加大打击地下钱庄的力度，限制深圳地区的取现就是这种力度的一个反映。这将部分影响流向港股的地下水，使得港股行情继续看淡，更容易跟随欧美市场的调整而下滑。而港股表现不佳，可能反向拉动国内股市，阻滞其上涨，这还需要持续密切的关注。

　　对多数股票来说，此次调整让股价下跌了20%~30%，可以说基本到位了。因而前期跌幅过大的二三线股票开始强劲反弹，有的甚至冲涨停。周一两市涨幅较大的个股基本上都属于这类严重超跌后的反弹股，这些股票的持续下跌，使得投资者产生较重的惜售心理，而且市场游资也可能也感到了大盘已经企稳，开始出击这些股票。这样看来，经过一段时间下跌后，市场做空动能不足，指数或将得到短暂歇息。不过，从这批个股走势看，上方都沉积了过重的套牢盘，超跌反弹难以持续。

　　反观许多权重股，在本轮下跌中一直抗拒调整，这类股票也就是我近期一直在盘后分析会提醒投资者回避的银行、券商、保险类个股，以及部分强势地产股。这批股票近日来刚刚开始补跌，还有下跌的要求，今天也是它们跌幅最大。后市这类股票的最大调整幅度我认为应该在30%，即多数股票从高点下来的平均调整幅度。有的银行股根本就没有调整，或者仅仅调整了10%，可以说仍然是比较危险的，随时可能补跌。因此投资者应该回避这些调整幅度不足30%的股票。