齐鲁证券：股指仍处于相对弱势的调整状态

　　●财经要闻

　　·10月房价涨幅创历史新高 拐点还未出现

　　国家发展改革委、国家统计局调查显示，2007年10月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨9.5%，涨幅比上月高0.6个百分点；环比上涨1.6%，涨幅比上月低0.1个百分点。三季度土地交易价格上涨15%。

　　点评：数据表明，新建商品住房销售价格同比上涨10.6%，涨幅比上月高0.6个百分点，分地区看，同比涨幅较高的主要城市包括：宁波19.1%、乌鲁木齐1 8.5%、北京17.8%、北海17.7%和深圳16.8%。2003年以来，国家开始采取一系列政策和措施来抑制房价，全国大中城市房价过快上涨的趋势仍未得到有效遏制。一定程度上来讲，我国的房地产市场属于政策性市场，随着国家宏观调控措施的进一步加强和到位，今后房地产价格上升的速度将逐渐趋缓，房地产价格和市场也将逐渐回归理性。但我们认为，回归理性并非意味着停滞或者急速回落，我国经济发展整体来看仍然属于上升周期，城市化进程将得以持续推进，国民可支配收入稳步提高，人民币升值趋势不可逆转等一系列因素将持续支撑房地产行业的发展，基于此，我们认为，国内房地产价格的拐点还没有出现，也不会在短时间出现，从股票市场来说，房地产行业蕴含不容忽视的投资机会。

　　●市场策略

　　·国内A股市场－反弹受阻 调整依旧

　　经过了周三行情的报复性拉升反弹之后，周四大盘走出低开震荡整理格局，两市股指冲高受阻于60日均线，最终以小阴线收盘。

　　盘面显示，权重股工商银行、中国银行和建设银行等个股均以小幅盘升为主，但龙头权重股中国石油却以阴线报收，由于下周一中石油开始计入指数，故该股下周一的市场表现，将对大盘有不小的影响，值得投资者多加关注。有色金属板块继续反弹，铝业股涨幅居前，这主要与发改委于11月13日发布《铝行业准入条件》有利于淘汰铝行业的落后产能有关。

　　由于10月份消费者价格指数(CPI)较上年同期增长6.5%，再次达到近11年的高点，市场中有关加息的讨论多了起来，这是制约市场短线走势的主要因素，而周三两市的成交量并没有出现明显放大，说明周三的反弹仍是场内资金的运作，市场并没有新多资金加盟，市场的资金面紧缺没有出现根本性变化。大盘在超跌后仅反弹至10日均线即回落，显示短期股指仍处于一种相对弱势的调整状态。操作上，投资者仍需要控制仓位，继续采取谨慎的策略。

　　·周边市场

　　●行业公司研究

　　·盐田港（000088）：调研要点

　　·鲁泰A（000726）：动态点评

　　●调研计划

　　·深赤湾（000022）

　　·北海港（000582）

　　·柳工（000528）