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齐鲁证券:最早可能就在本周末第六次加息

http://www.sina.com.cn 2007年11月14日 10:32 中国证券网

  ●财经要闻

  ·国家统计局:10月份CPI同比上涨6.5%

  10月份,居民消费价格总水平比去年同月上涨6.5%。其中,城市上涨6.1%,农村上涨7.2%;食品价格上涨17.6%,非食品价格上涨1.1%;1-10月份累计,居民消费价格总水平同比上涨4.4%。

  点评:CPI出现反弹符合前期预期。从主要类别来看,食品类价格上涨依然是推动CPI上涨的主要因素;10月份,食品类价格比去年同月上涨17.6%;由此可见,仅食品类就带 动CPI上涨5.6%。非食品类消费品价格运行相对平稳,其中衣着、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务价格持续下降。

  由于本月PPI同比上涨3.2%,较今年前几个月出现较大幅度的同比上涨,我们预计明年的CPI将会在食品、非食品涨价的双重作用下高位运行。而且,从货币供应量的角度来看,也支持这一看法,货币供应量的持续快速增长为今后的物价稳定埋下了隐患。

  物价的持续上涨给央行的

宏观调控带来很大的难度。美联储连续降息缩小了中美利差,加大了我国央行的货币政策操作难度。但是,由于刚刚公布的我国第三季度宏观经济数据仍在高位运行,尤其是货币供应量、人民币新增信贷依然保持着较快的增长速度,固定资产投资、贸易顺差也处于高位增长,通胀压力仍在积聚,多年积累的“三过”问题没有得到有效解决,多种因素都预示着货币政策必须继续加大紧缩力度。

  预计今年第六次加息27个基点已经为期不远,最早可能就在本周末。

  ●市场策略

  ·国内A股市场-弱势调整格局依旧

  周二深沪大盘冲高回落,相对偏弱。上证指数收报5158点,成交847亿元,深成指收报16747点,成交407亿元。

  消息面,国家统计局消息10月份中国CPI同比上涨6.5%,10月份中国CPI环比上涨0.3%,1-10月份累计中国CPI同比上涨4.4%。由于10月CPI增速平历史最高纪录,进一步增大市场对加息的预期,这导致了银行股跳水,近期抗跌的民生银行跌幅超过7%,中国银行工商银行、建设银行三大马车也均呈逐波下跌的走势,在银行股下挫同时,中国神华万科A等权重品种也开始走弱。钢铁板块的反弹也因大盘的疲软而告一段落,柳钢股份、安阳钢铁涨幅居前,该板块超跌严重,部分铁矿石资源丰富或者有资产收购的钢铁股反弹空间大。

  近期利空频频出台以及周边市场大跌等多重因素影响,市场人气难以得到有效激发。不过,随着股指短线的加速下跌以及上证指数缺口的顺利回补,空方能量得到了集中释放,多方的能量正在积聚。目前,大盘的估值压力已经缓解,部分板块的洼地效应开始显现。操作上,投资者可适当对绩优超跌个股进行逢低吸纳,等待反弹。

  ·周边市场

  ●行业公司研究

  ·公司研究

  ·宇通客车(600066):产品出口成为业绩增长动力

  ·山东板块研究

  ·华阳科技(600532):动态点评

  ·鲁能泰山(000720):动态点评

  ●调研计划

  ·深赤湾(000022)

  ·北海港(000582)

  ·柳工(000528)

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