中原证券：预计再度调整空间已经不大

　　●市场研究

　　·中金所提速放行会员审批

　　信息：昨日，中金所又批准了12家期货公司成为该所的第二批会员单位。其中包括9 家交易结算会员和3 家交易会员。

　　评论：自从中金所会员允许未获得金融期货许可证的期货公司可以提交会员资格的“预审申请”之后，会员审批工作的速度进一步加快。昨日，中金所又批准了12家期货公司成为该所的第二批会员单位。其中包括9 家交易结算会员和3家交易会员。种种 迹象表明中国金融期货交易所（以下简称中金所）会员批准已进入密集期。分析人士表示，按照目前的审批速度，预计在今年年底将会有50 至60家期货公司成为中金所会员，这将为股指期货的顺利上市提供更为充分和坚实的基础。值得一提的是，北京首创期货和东吴期货这两家公司均在上周末才获得了证监会审批通过的金融期货结算业务牌照，但本周一时就获得会员资格。业务牌照和会员资格几乎是在同一时间被通知批下，效率非常高。截至昨日，中金所会员数已经达到22家，其中全面结算会员2 家，交易结算会员已达到14 家，交易会员已有6 家。虽然此次没有新的全面结算会员诞生，但据介绍，该类新会员的诞生也已近在咫尺。上周已有4家期货公司获得了第二批的金融期货全面结算业务牌照；同时在上周，约有16家已成为和拟成为中金所全面结算会员的期货公司在中金所召开了筹备工作的经验交流会。中金所副总经理胡政也已公开表示，中金所目前正在加紧分批开展会员发展工作，相信新的会员名单很快就会公布。而与此同时，控股期货公司的券商的IB申请工作也已展开，预计在月底首批的IB 业务执照也将会公布。

　　·恐慌情绪集中释放 股指再度考验5000点

　　周一两市大盘在央行上调准备金率以及周边市场暴跌的影响下再度下跌，上证综指已距离5000点关口一步之遥，市场各方的恐慌情绪在周一得到了一次较为充分的集中释放。午后，随着宝钢股份、大秦铁路等蓝筹股止跌反弹的带动下，股指展开反弹，成交量较前日略有放大，市场各方依然较为谨慎，观望情绪依旧弥漫市场。由于目前市场各方心态依然不够稳定，预计未来股指仍有可能在5000点附近震荡，不排除跌破5000点的可能，但是预计再度调整的空间已经不大了。建议大家在下跌中积极寻找质优价廉的二三线线蓝筹股，为明年的年报行情早做准备。

　　央行11 月10 日再次宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是年内央行第九次动用存款准备金率，准备金率已达13.5%，刷新了准备金率自1985 年统一以来的新高。自11月底开始，基金兴安、基金景阳和基金科讯三只封闭式基金将在年内完成“封转开”，加上即将开始集中申购的原基金隆元，“封转开”的这一波小高峰预计将新增募集资金400亿元。此次四只封闭式基金的转型扩募，有望吸引新的资金入市，缓解目前对市场流动性的忧虑，对投资者的信心有着提振作用。中金所在会员审批上的加速似乎辅证着人们的猜测。“会员审批工作正在加紧分批开展”。中金所副总经理胡政10日在上海表示，截至目前，已经有60多家期货公司通过了中金所的技术压力测试。目前，中金所“正紧锣密鼓地加快会员发展工作”，“很快就会看到不断有新的会员名单公布”。

　　从周一市场热点看，基金重仓股再度成为重点打击对象，特别是煤炭、钢铁、有色金属、航空等前期主流的二线蓝筹股更成为重点的杀跌品种，如宝钢股份在前期已持续下跌的情况下今日一度再度大跌，从高点已回落了近50%，煤炭股也多已调整了40%以上，短期调整幅度相当大。银行、地产仍表现较为抗跌，避免了指数跌幅过大，而参股期货概念股由于股指期货推出的临近而表现相对活跃。中字头股在上午遭到集体杀跌后，午后权重股板块明显有买盘介入迹象，宝钢股份、交通银行、中信证券等先后翻红。整体来看，两市上涨个股回升至超过两成，个股跌幅亦普遍收窄，市场恐慌气氛开始出现缓和迹象。鉴于当前的市场特征，操作上我们建议继续关注前期调整充分的二线蓝筹股，同时也可开始关注近期连续下跌的大盘指标股的反弹机会，总体原则依然是越跌越买，上市公司业绩的持续快速增长将是永恒的投资主题。

　　●行业分析

　　·美元指数反弹导致国际油价下挫

　　·国家电网发布07秋季报告

　　·政府加大投入是新型农村合作医疗基金成功的关键

　　●公司点评

　　·云海金属(002182)：我国镁合金行业的龙头

　　·万力达（002180）今日挂牌上市

　　·金融街（000402）：新增项目储备，看好公司长期发展前景

　　·华微电子（600360）：非公开发行股票获通过

　　·广东榕泰（600589）涉足房地产

　　·武钢股份（600005）收购集团资产公告点评：提升股东价值

　　·怡亚通（002183）：提供供应链管理服务的现代物流企业

　　●宏观政策

　　·央行公布10 月份金融数据

　　●近期报告目录

　　·大连友谊（000679）存在资产整合空间（中国证券报11月12日B03版）(魏博)

　　·新安股份：双翼齐飞、缔造辉煌(王向升)

　　·开局形势良好，后期压力重重_