西南证券：防止通货膨胀长期化

　　●A 股：跌幅有望收窄

　　周一，大盘延续跌势，一度接近5000点大关，午后跌幅略有收窄，尾盘以长阴线报收。两市有近三成股票上涨，成交金额比上周五略有放大，但仍处于1300亿元左右的低水平。券商、房地产、银行呈现逆势上涨或抗跌的走势，而煤炭、有色、机械等二线蓝筹仍处于领跌的位置。

　　技术上看，大盘日K 线收出带长下影线的十字星，显示短期跌势有所减缓，5000 点关口呈现一定的支撑力度。 5 日均线下破60 日均线，在5400点附近形成短期阻力。均线系统的空头排列加速发散，中期走势看淡，但日K线远离短期均线压力，存在超卖迹象。摆动指标看，股指在空方强势区下探，空方力量增强，但进入严重超卖区，短期下跌空间有限。布林线上，股指跌至下轨位置之下，呈现严重超卖形态，而线口形成下行态势，呈现盘跌的走势。周一的重挫既受到境外股市下滑的负面影响，港股暴跌对中国石油、中国石化以及银行板块等含H股的大盘股形成拖累，也受到内地银根进一步收紧的负面作用。预计周二大盘仍会下探，但跌幅将收窄，成交是否会放大值得关注。

　　●防止通货膨胀长期化

　　国家信息中心宏观经济季度分析课题组的报告认为，宏观经济政策的基本取向仍然应该着力于防止经济过热，四季度应严格控制财政支出，大力压缩财政赤字；密切监测奶制品、水产品价格，防止食品轮番上涨使得通胀长期化。报告建议，四季度应严格控制财政支出，尽可能压缩财政赤字，从而既防止财政支出助力社会总需求扩张，又为在2008年或2009 年实现财政收支平衡创造条件；要密切监测前期涨幅较小的奶制品和水产品价格，防止它们在2008年接替肉禽蛋成为涨价主力。此外，还应加快资源价格改革和调整的力度，并综合考虑