中原证券：近期股指将保持宽幅震荡格局

　　●市场研究

　　·周边市场暴跌波及A股市场

　　周二美国股市受到原油价格突破98美元以及美元汇率下跌等多重因素的影响暴跌2.64%，周三亚太地区市场纷纷跟随每股暴跌，香港市场下跌近千点，国企股再度成为杀跌的主力。在全球化浪潮的今天，A股市场很难独善其身。由于前期以工商银行为代表的大盘指标股涨幅巨大，市场蓝筹股的泡沫较为严重，本身就存在回调的隐患。中石油的高价上市则加剧了蓝筹股的泡沫成份。近期管理层 再度停发基金，主要目的也是为了减缓大盘指标股上涨的速率，加强市场的稳定性，更加有利于证券市场的中长期发展趋势。在多重因素的影响下，周四大盘股集体放量杀跌，上证综指不仅创出了近期的新低，而且跌破了60日均线，全日跌幅高达4.85%，市场风险短时间内得到较为充分的释放。我们预计未来几天上证综指将考验下档5000点的支撑。股指真正止跌企稳应该是大盘指标股风险基本释放之后。近期股指将保持宽幅震荡的格局，市场关注的热点有望逐步转移到二三线蓝筹股以及成长性股票上来。

　　国资委副主任李伟称，国资委鼓励中央企业进一步利用资产创新手段，进一步推动国有资产向优势行业和企业集中。国有股转让必须以二级市场为基础进行定价，不能以每股净资产为基础进行一对一的协议定价；央行货币政策委员会委员、

中国经济改革研究基金会国民经济研究所所长樊纲周三表示，当前我国经济失衡主要表现为储蓄多、贸易顺差多、外资流入多、外汇储备多和流动性多，而这些问题容易造成股市和楼市的资产泡沫，一定要有防范风险的意识；有关部门拟研究制定《上市公司分立、分拆上市工作指引》。预计该《指引》很可能将对上市公司通过分立、分拆的方式在境内上市做出相关明确规定。周四两市呈现普跌格局，以中石油、工商银行为代表的大盘指标股成为杀跌的主要动力。中国石油天然气与管道分公司副总经理汤亚利今日对媒体表示，预计今年公司的天然气销售量将达到450亿立方米，即1.589 万亿立方尺；低于1.665万亿立方尺的天然气产量目标。受到经营数据低于预期的冲击，中国石油在经历短暂的反弹后持续回落，再创新低，预计该股近期仍将震荡下探，寻求合理的市场定位。盘中部分前期超跌的二线蓝筹股较为抗跌，部分ST品种也呈现逆势上扬的走势，其他品种均有不同程度的下跌。目前多重利空困扰着股市，股指期货脚步越来越近，市场存在着较大的不确定性因素；央票利率再升提高了市场的加息预期；管理层挤压股市态度明显，多只基金暂停申购就是重要的信号；周边股市尤其是香港股市的大幅振荡对A股形成心理冲击。投资者必须正视上述风险因素，谨慎抉择。

　　●公司点评

　　·杭钢股份（600126）调研简报：资产注入无计划表，价值存在一定的低估

　　·平高电气(600312):平高东芝二期工程如期完工

　　·思源电气(002028)：拿下GIS项目用地

　　·沧州大化（600230）恢复生产

　　·华泰股份（600308）化工新项目开工点评：造纸、化工齐头并进，看好公司后续发展

　　·大连友谊（000679）点评报告:百尺竿头须进步

　　●宏观政策

　　·央行发布三季度货币执行报告

　　●近期报告目录

　　·御银股份（002177）：面向服务的制造龙头(童胜)

　　·中航光电（002179）新股定价分析(马钦琦)

　　·机械行业:业绩增长趋于平稳(袁争光)

　　·万力达（002180）：专注于厂矿企业继电保护(潘杭钧)