海通证券：下跌的根本原因在于估值过高

　　●宏观财经要闻

　　·国资委：鼓励不代表所有央企都要整体上市

　　·商务部：近期国内市场猪肉价格稳中有涨

　　·温家宝欧亚行主推经济合作进一步巩固合作态势

　　●市场动态

　　·A 股重挫

　　点评：自从10 月16日上证指数向上摸高6124 点以来，就转而处于振荡下挫状态，其中重挫三次，三次的单日跌幅分别为3.5%（10 月18 日）、4.8%（10 月25日）和4.85%（11 月8日）。我们认为，市场下跌的根本原因在于估值过高，而其他因素，如 升息忧虑、资金面的阶段性紧张、股指期货的即将推出等等只是加强因素。

　　在10月上旬的早报中，我们多次谈到一路上升的股价使得市场估值过高，不适合长线投资者介入，在未来的时间里，长线投资者会有一个以较低成本介入的时机，我们认为这一时机尚未到来，仍需耐心等待。

　　●行业公司

　　·东方电气股份变动公告点评

　　·平高东芝开业公告点评

　　●基金、债券和衍生产品

　　·正股市场连续下跌 建议减仓、T+0 为主

　　·隆元明退市 封基渐成稀缺品

　　●近期重点研究报告

　　·行业公司：百货行业_深度报告

　　·金融工程：11月指数研究_定期报告

　　·金融工程：11 月可转债报告_定期报告

　　·行业公司：长城电工_调研报告

　　·行业公司：制糖行业_行业报告

　　●新近推荐买入个股一览

　　·中海油田（H股）、金发科技、海油工程、远兴能源、金融街、中色股份、民生银行、科达机电、航天信息、广州药业