东方证券：万科雅戈尔扬农化工评述

　　●晨会点评

　　1. 万科（000002）十月份销售数据和近期新增开发项目情况点评

　　2.雅戈尔（600177）重大投资公告点评

　　3. 人民币兑美元突破7.45

　　内容：昨日，人民币兑美元的名义汇率突破7.45，人民币兑美元累计升值8.89%，07年累计升值4.06%。对欧元和英镑有0.38%和0.14%的明显的下跌。

　　主要原因：美元目前陷于弱势发展，跌势加速。主要受到美元进一步减息预期强烈，美联储连续的降息在缓解国内流动性 紧缩的危机同时，不仅降低了美元资产的利差优势，而使得美国国际收支状况可能出现恶化，这些使得市场对美国经济的未来产生担忧加剧。加上中国有官员称可能调整储备多元化，加速了美元的跌势，非美货币因此大升。

　　我们认为，次优抵押贷款问题远未结束，中长期美元弱势不改，而人民币在利率以及

中国经济快速增长的背景下兑美元名义汇率压力倍增，应有加速升值的趋势。另外，而对于其他主要货币，尤其是欧元和英镑，

人民币汇率持续处于贬值状态，可以在一定程度上缓解对美元快速升值带来的负面影响。

　　4.扬农化工07 年三季报点评：定向增发项目投产将推动短期增长

　　●宏观政经要闻

　　1. 第二批金融期货全面结算牌照获批

　　2. 人民币汇率中间价突破7.45 关口

　　●行业公司要闻

　　1.

铁矿石谈判临近 供需双方百变求解海运费飞涨

　　2. 工行莫斯科子银行开业