国海证券：目前调整幅度及时间均未到位

　　●调整仍在延续

　　周五两市仍属调整走势，沪市微跌7点，收报5818点，深市上涨153点，收报18834点，成交减至1600亿元。尽管证监会澄清了A、H互换的不实传闻，但权重股依然走势较为疲软，导致大盘当日反弹逐波走低，成交量创下5.30调整结束以来的次地量，观望气氛较浓，由于投资者较为担心会议之后将有系列调整政策出台，因此操作比较谨慎，加之调整刚刚展开，没有一定的像样回调，很难吸引资金重新进场。此外，本周 五中石油即将发行，前期中国神华、中海油服等新股的良好赚钱效应使得不少投资者空仓（或轻仓）等待认购新股，我们认为大盘调整已展开，虽然在流动性依然过剩的情况下较难判断调整的空间，至少目前调整的幅度及时间均未到位，操作上不应频繁进出，一些前期调整充分的二线蓝筹股存在一定的补涨投资机会，但要适当控制仓位。

　　●热点追踪

　　大盘价值、含H股板块等周五继续整固调整，预计短期走势仍将反复；随着三季报披露进入高峰期，三季高成长板块持续放量走强，而微利股、亏损股以及缺乏业绩支撑的概念股等依然受市场冷落而走势落后；从资金流向看，周五市场成交锐减的情况下，仅有三季度高成长板块、计算机硬件、B股板块逆市放量。特别是B股市场，近四个交易日持续放量逞强，可关注：确实最近两个月投资者对香港H股的过度关注而冷落了B股，目前同股同权的AB股价差已大于AH股，B股比价优势渐显。