10月18日海通证券研究所每日早报

　　基金业绩会否降低增量资金供应

　　据银河证券基金研究中心数据统计显示，截至10月12日，过去一个月223只开放式基金净值平均增长率不到6%，而上证指数同期上涨11.86%；所有的基金中，无一只跑赢上证指数，华富成长趋势以11.48%的增长率排名第一，大成蓝筹稳健、汇添富优势精选、长盛动态精选三只基金增长率超过10%，接近大盘涨幅。

　　笔者从聚源数据统计的结果是，截止到10月17日，前4周超越上证综指的开放式基金只有5只（总体统计样本为320只）。

　　这个统计很直白地告诉我们散户远远跑输大盘的同时基金的业绩也并不完全如人意。那么，中小投资者从股民转变为基民的热情会不会被这样的业绩所削弱呢？短期内也许不会，因为中小投资者自己找不到投资标的和赚钱的更好途径，但是如果持续跑不过大盘而且又有不断的加息压力的话，这样的基金业绩可能就会减退基民的热情，从而影响到资金的供应，机构博弈的基础就可能会发生动摇。

　　（策略分析师吴一萍）

　　（详细报告请见附件）