西南证券：H股或已到达强弩之末

　　●A 股：后势面临调整

　　周二，大盘继续上涨，盘中一度涨幅收窄，但午后重新上扬，尾盘以接近日高报收。指数继续创出历史新高，一度上至6100点之上。银行、房地产股由周一的领跌转为周二领涨，有色、钢铁则相反，由周一的领涨转为领跌。领跌、领涨板块互换的频率过快，影响到场外资金的入市信心。

　　技术上看，大盘日K 线收出微小跳空缺口的小阳线，拉开了和5日均线的距离，呈现超买状态。均线系 统维持多头排列，但发散过大，显示短期面临调整。摆动指标看，股指已经进入严重超买区，短期上行空间有限，后势存在调整要求。布林线上，股指处于上轨和中轨之间运行，线口放大，呈现向上突破的上升形态。二八现象明显淡化，市场热点开始扩散，多数股票处于上涨状态，但成交却继续缩减，不利于升势的延续。当日港股尾盘大跌，将对周三内地股市产生负面作用。预计周三大盘早盘或将出现下挫，而10：00过后港股的走势，将对内地股市产生联动作用。

　　●H 股：或已到达强弩之末

　　周二，H股市场显现出来明显的跌势，指数收至19441.33 点，单日跌幅为1.58%。中石油和中石化的跌势成为拖累H股指数表现的主要原因，这两只股份分别下跌2.13%和5.56%至18.38 港元和12.24 港元，合共给H 股指数带来逾120点的跌幅。银行股亦均表现欠佳，交通银行大跌4.87%至10.94港元，公司方面预期今年全年盈利将增长60%以上，但这条消息显然对其股价并无帮助。因主流股份上涨乏力，H股市场的涨势可能已经达到强弩之末，调整行情近在咫尺。如此市场条件下，机构投资者分歧加大，从联交所披露的权益资料来看，近期摩根大通曾经大手增持广深铁路1032万股股份，持股比例升至7.03%；不过瑞银和荷银却在双双大手减持这只股份，合共减持规模至少在2600万股之上，持股比例亦均降至5%以下。

　　48 只A+H 股份的H/A比价算术平均值较前一交易日下降1.89%至0.556。因披露良好的盈利预期，鞍钢股份大幅上涨8.61%至36.60港元，因其A 股停牌，其H股价格在不考虑