齐鲁证券：房地产新政触动市场敏感神经

　　●财经要闻

　　·房地产新政触动市场敏感神经 短期风险积聚

　　近一段时期以来，针对国内房地产市场的相关调控政策措施相继出台，且有更为深入的物业税征收方案正在酝酿之中，对于国内房价高企的市场来说，已经愈发敏感，亦或将变得脆弱。

　　点评：近一段时期以来，管理层面对国内房产价格持续攀升的势头，今年8月底，全国城市住房工作会议召开，国务院领导就加大房地产政策调控力度，引导住房需求，进 一步完善有区别的信贷调控政策作出部署。在规范全国房地产市场的同时，限定户型、提高房贷首付比例、规范土地使用方式等等，在调控国内居高不下的房价抑制房产投机方面愈发深入，并显现了相当的效力，近期，对于物业税的开征也已进入实质性阶段，各方措施的深入，我们认为将在抑制需求方面取得很好效果，虽然难以计量，但是近期房地产市场的风险正在积聚，这在近期全国房屋销售状况和股票市场房地产上市企业在二级市场中的表现便可见一斑，虽然我们一直认为，本币升值趋势确立且将持续，其所代表的资产价格也将保持升势，其中房地产行业便是其受益的重要行业，加之，随着国民经济的持续发展，国民可支配收入的持续提高，将使得房地产市场处于上升周期，且将持续很长一段时间。但是我们认为，基于近期针对房地产市场政策密集出台，短期来看，风险不可避免，投资者须注意风险。

　　●市场策略

　　·国内A股市场－高开高走再创新高

　　周二沪深市场均承接周一的盘升惯性，继续向上攻击，沪综指创下6124点新高。受到招商银行预料三季度业绩翻番的刺激，银行股重拾升势。煤炭股也走势强劲，西山煤电、恒源煤电涨停，开滦股份、国阳新能、潞安环能等涨幅在8%以上，该板块集体表现出色，预计短线还有持续的可能。证券行业由于持续火爆，部分券商股的收益也水涨船高，宏源证券涨停，中信证券等也大幅上涨。

　　短期强势格局依然较为明显，后市股指仍存在着惯性冲高的潜力，不过随着中石油有望在10月下旬发行，对市场短期资金面会造成一些影响，由于目前大盘处于高位，上证指数近期上升加速后，投资者恐高心态渐渐加重。近日部分二线成长股出现轮动迹象，尚处低位的一些优质品种开始逐步转强，在三季度业绩浪行情揭开帷幕的大格局下，三季报预增预盈个股存在着突出的短线上涨机会，投资者可适当关注。

　　●行业公司研究

　　·公司研究

　　·振华港机（600320）：动态点评

　　·柳工（000528）：动态点评

　　·空港股份（600463）：动态点评

　　·山东板块研究

　　·东阿阿胶（000423）：动态点评

　　·烟台万华（600309）：动态点评