华泰证券：近期指数虚涨特征明显

　　●昨日市况

　　上周五沪深大盘开盘后股指震荡下行，盘中沪综指跌破5900点，在10点30左右上证指数在权重股带动下再次向上翻红，临近中午收市，市场高位兑现情绪明显，两市放量跳水，沪指跌破5800点，深市跌破19000点。下午沪指开盘后就快速探底，终于在5700点下方受到了支撑，逢低买盘众多，将指数稳步拉升，沪指收复了5900点关口，留下了一根长长的下影线，而且成交量总体快速放大，两市金额超过了3000亿元，创出了 本轮行情的最大水平。

　　指数方面，上周五上证综指开盘5950.90点，最高5959.36点，最低5658.81点，收报5903.26点，下跌9.97点，成交2215.13亿；深成指开盘19348.46点，最高19362.63点，最低18208.39点，收报19135.20点，下跌208.95点，成交921.33亿。沪市214家上涨，676家下跌；深市147家上涨，530家下跌。

　　●热点扫描

　　盘面上看，前期连续上涨的工商银行、中国银行等大盘权重股出现回调，上周五盘面活跃的个股多属于业绩预增的品种，尤其是海通证券受三季度业绩大增42倍的消息刺激盘中涨停，中信证券、东北证券、宏源证券、陕国投A等券商类表现出色；从盘面看，煤炭石油、石化、运输物流板块继续支撑大盘振荡运行，而金融板块在2大权重股影响下出现回调，房地产则继续调整；煤炭石油板块的中国神华、中海油服，石化板块的中国石化盘中冲击涨停。

　　●操作建议

　　在接连几日的强势上攻后，市场出现了恐高情绪，上周五大盘一度出现快速跳水现象，市场抛售压力达到了一个短线高潮。我们认为，在6000点附近出现恐高情绪，将对大盘短期走势产生一定压力。

　　近期指数虚涨特征明显，在节后四个交易日中，只有10月9日上涨股票数量多于下跌股票数量。在一部分优质筹码受到市场热烈追捧的同时，一些高估值、累计涨幅较大的品种受到市场的打压。这种典型的分化局面从一个侧面说明，在当前高估值的市场环境下，股市的赚钱效应降低。我们认为，这种市场走势蕴含了较大的调整风险，建议投资者短线获利了结。上周五沪指一度下探至5658.81点，虽然午后在沪深300指数的大力拉升之下，市场跌幅收窄，上涨个股增加，但市场心态并未企稳。

　　如果后市连续飙升的权重蓝筹股出现回调或宽幅震荡，势必造成指数的剧烈波动或下跌。毕竟指数已经处于历史高位，一旦基金等主流机构从蓝筹股中撤出，市场人气必将受到进一步打击，调整也就难以避免。对于后期操作，我们依旧建议投资者克制贪婪、浮躁心态，做好迎接大盘剧烈震荡的准备。对近几日涨幅过大的个股尽量回避，手中持股也有必要阶段性逐步获利套现。