中原证券：预计后市大盘仍有上涨空间

　　●市场研究

　　·瑞福进取今日上市

　　·上证综指在犹豫中创出新高

　　经过两天的缩量整理之后，周四上证综指再度创出5482点的历史新高，在前期领涨品种银行板块、地产行业以及钢铁行业持续回调的局面下，上证综指能够再创新高实属不易。上涨的动力主要来自于二线蓝筹股的补涨和诸多低价股的普涨。市场热点正在悄然转换。

　　国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，研究促进油料生产和奶业发展工作； 由证监会主办的上市公司规范运作专题工作小组第四次工作会议日前在京召开。会议提出，要继续推进重点和差异化监管，重点做好央企上市公司和金融类上市公司这些对市场影响大的公司的规范和发展工作；国资委已开始全面部署国有资本经营预算相关工作，《企业国有资本收益收取管理暂行办法》目前正在制定中，并将很快于近期下发；银监会正在酝酿规范商业银行对债券发行担保的管理规则。只有信用评级为AA以上的债券才有望得到商业银行的担保。这也意味着相关文件一旦出台，众多公司债、企业债以及资产支持证券化产品的发行将无缘银行担保；

　　从周四市场盘中特点来看，市场热点呈多元化，市场围绕人民币升值、资源、央企整合和资产注入、二线成长蓝筹等几条主线展开。人民币升值概念继续受到市场的追捧，航空股中的中国国航、南方航空，有色板块中的豫光金铅、江西铜业等，以及纸业板块中的岳阳纸业等品种走势异常强劲。与此同时人民币升值受益板块已经开始分化，地产、金融两大板块继续呈现调整态势，经过前期的大幅上扬之后，地产、金融两大板块估值整体已较高，市场也已出现审美疲劳，在没有全新的业绩提升的强动力刺激下，要再度大幅扬升难度较大。以光明乳业、开开实业为代表的上海本地股，以海螺水泥、冀东水泥为代表的水泥板块，以浙江医药、南京医药为代表的医药板块等均有较好的表现。钢铁股出现分化，西宁特钢、酒钢宏兴等二级钢铁股在重组预期下继续上攻，而宝钢等权重股则仍处整理之中。煤炭板块在油价反复创历史新高的背景下继续保持强势。

　　总体看来，近期大盘在银行、地产以及钢铁等主流板块调整的背景下表现的较为犹豫，市场各方对于短期大盘运行的方向开始出现较大的分歧。周四股指创出新高后，市场热点开始转换，并且呈现扩散趋势。其他品种的上涨逐步抵消了主流品种的回调所带来的压力，因此我们预计后市大盘仍有上涨的空间。操作上建议关注二线蓝筹股以及具有外延式增长可能的投资机会。

　　●行业分析

　　·国际油价再创新高

　　·今年1－8月全国电力工业生产简况

　　·后期产能将集中释放，箱板纸行业后市看淡

　　●公司点评

　　·S蓝石化（000838）进军房地产

　　·中兴通讯（000063）中报点评：公司以太网获得名牌称号

　　·沈阳机床（000410）与合金投资债务重组获批

　　·用友软件（600588）：股东大会通过股权激励方案

　　●宏观政策

　　·国家发改委:玉米深加工实行核准制用粮规模比例控制在26%以内

　　●近期报告目录

　　·开局形势良好，后期压力重重---石油化工行业2007年中报分析与投资策略(王向升)

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　　·六大行业领衔高增长持续性堪忧（上海证券9月19日C5版）(邓淑斌)

　　·电力行业07中报分析及投资策略：重点关注节能减排、可再生

　　·3G、重组引领通信行业黄金时期——通信行业07年中报分析(马钦琦)