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中原证券:市场各方分歧正在加大http://www.sina.com.cn 2007年09月19日 10:46 中国证券网
●市场研究 ·美联储降息 全球市场反应强烈 信息:美国联邦储备委员会18日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率由原来的5.25%降为4.75%,以应对目前的次贷危机。这是美联储自2003年6月以来首次降息。美联储在声明中称,今年上半年美国经济成长温和,但信贷状况收紧有可能加剧房市的下滑走势,并在更广泛层面上限制经济的成长。今日的举措旨在扶助经济温和成长,并阻止金融市场动荡可能对整体经济造成的负面 影响。美联储称它仍然相信美国经济面临着通胀风险,但也强调,自从8月初美联储公开市场委员会会议以来,金融市场的最新发展已经增加了经济前景的不确定性。 评论:美联储的这次降息虽然基本在市场的预料之中,但是降息的幅度较大,因此全球市场反应相当强烈,昨晚道琼斯股指上涨2.51%,今日早盘日经指数上涨3.42%,我们预计香港市场的反应同样比较大。今日全球市场的强劲上扬对于A股市场的正面影响力应该比较明显。 周二市场创出5458点的新高之后展开震荡,最终上证综指是以5424.88点报收,上涨了3.45点,沪市全天成交金额为1697.13亿元。深成指收于18316.42点,下跌了177.96点,深市全天成交金额为929.92亿元。两市成交量均比前日小幅放大。股指在历史高点附近出现震荡,说明目前市场各方分歧开始加大,一方面,宏观政策面的压力依然存在,加息、提高存款准备金、发行特别国债以及大型IPO的密集发行等均是管理层组合拳的手段之一。另一方面,随着股指的节节攀升,市场各方做多的热情异常高涨,股指较难出现连续的下跌。 中国证监会网站同时公布了六项涉及并购重组和非公开发行的法规,这有利于并购重组和非公开发行的进一步规范,进一步保障投资者利益。首批面向市场发行的特别国债以4.68%的中标利率顺利完成招标,并于周二面向市场公开发售。面向市场发行的特别国债已经启动,这是回收流动性的重要举措,由于目前流动性充裕局面很难改变,因而对股市影响应有限。进入9月以来,基金开户数整体上继续呈火爆递增趋势。中登公司周一的数据显示,基金新增开户数上半月接近200万,规模几乎与同期A股新增开户数持平。 从盘中热点来看,蓝筹股分化的特征明显,长期处于冷落状态,涨幅落后于大盘的电力股出现强势补涨,如华能国际、申能股份等均涨势良好。以株冶集团、中国铝业为代表的部分有色金属股也表现强势。而本轮行情的龙头品种银行、钢铁以及地产等品种则出现了不同程度的调整。前期涨幅巨大的品种继续冲高的动力已经不足,前期调整充分的品种,则存在一定的反弹机会。周二盘面中农业股表现不俗,国家税务总局发布了《关于调整核定征收企业所得税应税所得率的通知》,八个行业的企业所得税应税所得率都有不同幅度的下降,其中农、林、牧、渔业的所得应税所得率降为3%-10%,直接对农业股产生利好。农业股目前的估值水平均不是很高,对于一些主流的农业个股品种,在基本面转好的背景下,后市依然存在持冲高的可能。周二带领沪市走强的主要品种是中国铝业、中国远洋、华能国际、大唐发电、上港集团,深市领跌的主要是鞍钢股份、万科A、太钢不锈、深发展A、泸州老窖等。 总体看来,股指创出新高之后,前期领涨大盘的主流品种开始回调,二线蓝筹和部分题材股开始走强,市场各方分歧正在加大。我们预计近期这种分歧仍将存在,股指有望保持小幅震荡的格局。操作上建议在控制仓位的同时,继续关注二线蓝筹股和部分题材股的短线投资机会。 ●行业分析 ·券商资产证券化业务试点将重启 ●公司点评 ·栖霞建设(600533)调研快报:区域地产龙头,增发有助企业跨越发展 ·重庆钢铁中厚板项目将提高公司的市场竞争力 ·北京银行(601169)今日挂牌上市 ·长江电力(600900):80亿公司债发行获证监会审核通过 ●近期报告目录 ·医药行业景气度将继续提升 ——医药行业中报分析及下半年投资策略(王博) ·电力行业07中报分析及投资策略:重点关注节能减排、可再生能源和资产注入(潘杭钧) ·3G、重组引领通信行业黄金时期——通信行业07年中报分析(马钦琦) ·盈利高速增长背后的故事——07年中报及三季报业绩预告分析(邓淑斌) ·智光电气(002169):分享行业高成长(潘杭钧) ·行业稳步增长、优势公司率先突破---计算机软硬件行业07年中报分析(童胜) ·开局形势良好,后期压力重重---石油化工行业2007年中报分析与投资策略(王向升) 不支持Flash
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