长江证券：经济数据向好不改美国降息预期

　　●经济数据向好不改降息预期，美股上涨

　　1、上周抵押贷款申请增长5.5%

　　周三，美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，因购房贷款利率下降，上周抵押贷款申请经季节性调节后较前一周增长了5.5%。

　　2、首度申请失业救济人数增至31.9万人

　　周四，劳工部报告，上周美国工人首次申请失业救济人数小幅增加，截至9月8日一周首次申请失业救济人数增加了4000人，至31.9万人。

　　3、八月份零售额增长0.3%

　　周五，

商务部表示，八月份美国零售额增长为0.3%，但增幅全部来自轿车与卡车的贡献。

　　4、八月份工业产出增长0.2%

　　周五，美联储报告，八月份工业产出增长了0.2%。但制造业产出下降了0.3%，为自二月份以来首次下降。汽车产量下降2.6%是制造业产出下降的主要原因。八月份工业产出增速略低于预期。

　　5、九月消费者情绪指数略有改善

　　周五，由路透社和密歇根大学公布的月度调查报告显示，九月密歇根大学消费者情绪指数的初步读数由八月的83.4点增至83.8点。

　　6、美国经济：乐观经济数据不改降息预期

　　本周公布的经济数据较为乐观，一周贷款申请数量因为利率下降开始回升，八月份美国零售额和八月份工业产出虽然低于预期，但都环比出现增长。虽然首度申请失业救济人数仍上升，但是就业市场仍维持旺盛状态，而消费者情绪指数小幅上升更是提振了市场信心。纵然经济数据较为乐观，并没有改变市场对联储将在下周二至少降息25个基点的普遍预期。

　　7、资本市场：降息预期影响资本市场走势

　　本周，美国三大股指全面上涨。

麦当劳销售强劲成长并将提高股息等企业利好、好于预期的消费者情绪指数都提振了市场信心，市场对美联储降息预期是股市走高的重要因素；两年期国债收益率对货币政策更加敏感，两年期国债收益率创下了自四月份以来的单周最大涨幅显示美联储降息在即；交易者普遍认为下周美联储会至少降息25个基点，美元兑欧元下跌，而本周公布的经济数据不支持美国经济将陷入衰退，两年期国债收益率的大幅上涨使得美国的固定收益回报更具有吸引力，日元套息交易者重新回到美国，美元兑日元上涨。