5月24日英大证券研究所晨会纪要

　　来源： 英大证券研发中心 作者： 刘国宏

　　【财经要闻及点评】

　　基金指数创7年最大涨幅

　　封闭式基金全线收红昨日，沪深两市封闭式基金集体大涨，基金指数涨幅双双超过8%，创2001年10月23日以来单日最大涨幅。当日，沪深市值突破18万亿元达18.09万亿元；股指也再创新高，沪综指以4173.71点报收，深成指报收12624.13点。

　　沪深基金指数昨日早盘随股市短暂回调后，即展开强势单边上扬。沪市基金指数跳高3.09点，以2997.55点开盘，尾盘上摸3239.53点，并以3239.11点次高点收盘，涨幅达8.17%；深市基金指数开盘于2846.80点，午后探至3088.82点，尾盘略有回落，以3088.77点收盘，涨幅达8.71%.值得一提的是，昨日两市基金指数创造了三项记录：突破历史最高点纪录；站上3000点；创7年最大单日涨幅。

　　简评：近期

封闭式基金整体折价率达到31.8%，创3个月以来新高，是封基价格出现井喷的根本原因。而市场传言，创新型封闭式基金产品设计进入冲刺阶段，高折价封闭式基金可在特定条件下赎回等，则是封闭式基金暴涨的直接触发因素。由于封闭式基金目前仍有较大折价，在4100点高位，它们仍是投资者获取稳健收益的重要来源。

　　4500之上，仍是资产注入的一片蓝天

　　市场在我面的预期中健康发展。周三有效突破前期整理平台，支撑多头力量大胆做多。周三深沪两市均继续创出新高，上证综指全日收报4173.71点，涨1.54%，成交2230.45亿；深证成指报全日收报12624.13点，涨1.74%，成交1134.18亿。两市共成交3364.63亿，较昨日萎缩逾半成。此外，中小板指全日收报4706.89点，涨1.98%；沪深300全日收报3938.95点，涨1.77%；上证50全日收报2919.94点，涨1.29%.我们看到，深证成指受到地产股以及中小盘个股的推动而持续领跑，而大盘蓝筹的午后崛起，亦推动上证综指后起发力并逼近4200关，深沪两市走势的差距明显收窄，最终两市均收出近乎光头的小阳线。资金推动型的行情性质依然明显。投资者应当毅然决然地捂紧资产注入、价值重估概念股，大胆地继续分享属于老百姓的财富盛宴。

　　从市场热点演绎来看，权重股午后发力，推动股指迭创新高；经历持续整理后，今日银行股振荡回升；在人民币升值预期的刺激下，地产股维持整体强劲走势，更成为推动深成指走强的关键力量；猪肉价格创历史新高，刺激农业股大幅走强；有色股表现分化，传闻中国铝业将整合包头铝业，刺激铝业股整体走强；钢铁股受到国家下调

出口退税率的压制而继续分化；汽车、交运、商业、电力、机械、水泥、医药等板块依然稳步向上，当前两市个股涨跌家数之比逾6：1，涨停个股家数超过60家，多头气氛较昨日大幅升温。值得欣喜的是，截至周三(5月23日)收盘(据交易所公布的最新数据)，沪市总市值为139037亿元，流通市值39974.85亿元，平均市盈率为43.83倍；深市总市值为43456亿元，流通市值为22115亿元；两市总市值首度突破18万亿，达到182493亿元，较周二增加3246亿元。这是中国资本市场健康发展的重要里程碑，但是，如此的成就和规模是资本市场制度纠错的第一步，在资产注入成为常态的市场背景下，未来市场发展空间极为巨大。

　　我们看到，QFII额度由100亿美元提高至300亿美元，这意味着市场的资金面已从多层面的渠道拓开，也说明那些从2500点以来一直唱空的外资代表们正在改变对中国资本市场的看法。教条的“国际”标准，片面地套用在中国市场，注定是实效的！在资金面充裕、市场环境良好的前提下，A股市场正如笔者在上周盘后的分析结论：4000点在当前已经成为制约多空发挥的技术切点，股指已经确立了以4000点为波动中枢的震荡盘升行情。市场将以震荡向上的运行节奏走完红5月，沪指踏平4500点近在咫尺。

　　鉴于基金为代表的踏空机构们在当前点位意志闪烁、立场混乱，本研究员建议坚决回避基金染指的蓝筹股，继续坚定持有资产注入概念股，合理规避短视机构意志松懈的风险，控制仓位，锁定盈利目标！重点关注本研究员反复推荐的以航天军工为代表的资产注入概念股，坚定持有具有核心资产注入的个股，大胆分享大国存量资产证券化加速、产业整创造

神话的伟大时代的资本红利。

　　(刘国宏)