5月23日西南证券研究所晨会纪要

　　来源： 西南证券研究所

　　大势研判

　　A股：确认突破震荡加剧

　　周二，大盘突破4100点后高位震荡，尾盘收于4100点上方。市场六成股票上涨，电力、房地产、ST板块等领涨，B股、食品、航天军工等涨幅滞后。

　　从盘面看，大盘延续周一的升势，但在突破4100点后升势明显减缓，从日K线形态上看，仍是3月19日之后行情的重演。成交金额比周一放大一成，显示增量资金开始进场。关键性整数点位被突破后，周三将确认突破的有效性。另外，周二形成了一个很小的跳空缺口，后势也面临回补压力。权重股中，房地产、煤炭、电力表现较强，通信、钢铁、银行则表现不佳。

　　技术方面，日K线以跳空小阳线报收，略远离5日均线，短期微显超买，有适当进行调整的要求。均线系统尚维持多头排列，5日均线在与10日均线粘合后上翘，显示短期维持升势。股指进入多方强势区，但多方力量增势趋缓，或将进行强势整理。

　　大盘在突破4100点和创出历史新高后，升势趋缓，获利盘的套现行为和多空分歧，对持续走高形成一定的压力。不过，成交金额连续两个交易日放大，显示增量资金的入市积极性增强。只要两市日均成交上至3000亿元以上的水平，后势便仍有较大的上升空间。

　　预计周三大盘将对突破4100点的有效性进行确认，并回补微小的跳空缺口，震荡会较为剧烈，而后继续收阳但涨幅不大。(张刚)

　　B股：逆势大幅下跌

　　周二，在A股大幅上涨的情况下，B股市场出现异常地逆势大幅下跌，前期累计升幅较大的沪市B股当日跌幅远大于深市B股。上证B股指数跌幅为6.89%，为2月28日以来单日最大跌幅；深证B股指数下跌1.51%。沪市B股的成交金额比周一放大两成多，而深市B股成交金额也放大两成多。

　　沪深两市B股仅有17只股票上涨，3只被封住10%的涨停，8只ST股票被封住5%的涨停。尽管外汇市场上人民币迭创新高对B股形成利好，但B股新增开户数继5月17日、18日下降至4万户以下之后，21日更下至3万户以下的水平。后续增量资金的供应减弱，引发市场的套现行为。

　　技术上看，上证B指创出历史新高后收出长阴，回补掉部分前期的跳空上升缺口，日K线收至5日均线之下，10日均线支撑在322点，面临考验。均线系统维持多头排列，但依旧呈现极度发散形态，有延续调整的要求。股指自严重超买区迅速下滑，接近中势区位置，显示空方力量增强，但多方尚维持强势。深证B指走势相对较好，呈现高位盘整的格局，震荡区域下限716点具有一定的支撑力度，摆动指标显示多方力量减弱，多空接近均衡态势，短期将维持盘整走势。

　　两市B股出现逆势下跌，前期以绩差股为龙头的投机性炒作终结，深市绩优B股万科B等出现上涨，显示投资价值对股价形成了有力的支撑。随着绩差B股继续走弱，绩优B股表现会较为抗跌，两极分化将更为明显，而整体仍将维持调整走势。(张刚)