5月10日英大证券金点晨会报告

　　英大证券研发中心

　　一、深交所：上市公司应对传闻核实澄清

　　昨日，深圳证券交易所发布《上市公司信息披露工作指引第5号-传闻及澄清》，对传闻的出笼全面布防，并要求对传闻据实调查澄清。深交所称，一段时间以来，因券商研究报告和媒体报道而导致上市公司股票停牌的事件频频发生。因此，指引要求，上市公司谨慎对待与证券分析师及媒体的沟通。

　　深交所昨日同时发布了《上市公司信息披露工作指引第4号-证券投资》，明确要求上市公司应合理安排、使用资金，致力发展公司主营业务，不得使用募集资金和银行信贷资金进行证券投资。

　　点评：在市场处于炽热阶段的同时，各种传言也漫天飞舞，管理层逐渐加大监管力度，以预防中小投资者利益受到损害。

　　二、B股强势再超A股

　　B股市场继续保持强劲升势，虽然盘中也受到了A股回落的影响，但尾盘再度实现双双大幅上涨，涨幅继续远超A股指数。

　　上证B股指数涨幅为6.88%，深证B股指数大涨4.84%。沪市B股的成交金额比周二放大一倍多，而深市B股成交金额则放大一倍半。

　　B股市场仅有张裕B、振华B、ST大盈B三只股票出现下跌，其余股票全部上涨，40只B股被封住10%的涨停，13只ST股票被封住5%的涨停，不过涨停家数比周二明显减少。人民币汇率中间价突破7.70整数心理关口，并再创汇改以来新高，这也是今年以来人民币汇率第27次刷新纪录。人民币汇率短期内有望继续加速升值，刺激了外币资金的入市意愿。从周三成交急剧放大的情况看，增量资金入市的迹象十分明显。

　　点评：历来B股市场井喷，都是起源于政策面的影响。对于人民币升值压力增大的敏感时期，这个被边缘化的市场突然强势启动，也许体现出政府对它的一种期望。毕竟，它的爆发重新引起了市场的关注，也吸引部分人民币兑换成外汇，多少减轻了人民币升值压力。从长远来说，B股对A股的价差将缩小，并趋于一致。(编辑：苏秉林)

　　【行业与公司】

　　兴业银行(601166)：维持“买入”的投资评级。

　　中国铝业(601600)：中国铝行业的整合者

　　中储股份(600787)：业绩超乎预期，股价尚待提升

　　首旅股份(600258)：股价包含集团资产注入预期，维持“增持”评级

　　做多中国，从5000点开始！！！

　　如果说A股市场在沪指2245点以下是一个大大的“壳”的话，在资产注入成为常态的革命性变革浪潮中，未来的沪指5000点才是A股市场价值重估的起点！

　　对于当前的指数点位，本研究员一直坚持去年3月的观点：沪指4500点仅仅是牛市的开端！！！

　　此观点的前提是，我们必须正视中国资本市场的“中国特色”，即沪指2245点、深综指6000点是制度纠错的开始，在此点位之前，只是边缘化的病态市场恢复性上涨的过程。如果我们的市场没有“股权分置”等制度性障碍，并且国民经济的核心资产都在上市公司里，那么，从2001年7月开始算起，在GDP持续保持9%以上的速度增长的良好经济环境里，以沪指2245点、深综指6000点为起点，以2000年7月到2001年7月的涨幅429点(2245-1816)为年均涨幅(考虑到制度纠错之后的政策、市场因素，此涨幅比较理性)，到今年7月，沪指应该在4800点(2245+429×6年)附近才合理。考虑到当前市场是在1年内拔高式完成这6年使命的，我们将纠错点位目标调整到4500点附近。相应地，深综指也应在12000点附近才符合市场逻辑。当然，此项推理仅仅是针对中国资本市场的“制度纠错”而言，尚不包括当前中国经济环境空前向好、经济存量因制度体系的变革而释放的爆发式量能推动、上市公司的业绩增长等重要因素。因此，就未来的市场运行趋势而言，沪指将从4500点真正拉开中国牛市核心区域的序幕，此前点位尚在水下，不必为“国际规律”所唬，应正视我国现实国情！

　　本研究员对当前针对A股市场危言耸听的“市盈率”论持否定态度。作为新兴成长的经济大国，经济运行体系早已发生了翻天覆地的变化，持续高速的经济增长正在使中国担负起全球经济增长火车头的历史使命。面对红5月的激情市场，本研究员依然坚定支持满仓做多！关于市场即将暴跌的传言，我每天都听到，每天都有各地胆怯的朋友问我股票去留。在2000点的时候，恐怖传言风起；在2500点的时候更甚，并且言之凿凿；在2800点的时候传言更多更劲；到3000点，已是流言甚嚣尘上，到3500点的时候，流言已经化作漫天乌云，暴风雨来临的声音似乎已惟妙惟肖……我一直对那些的胆怯朋友们说：谣言和传言以及股评家的话一样可恶！坚定信心，埋头满仓赚自己的钱吧！

　　“做多中国”的力量持续气吞山河的鏖战，也该唤醒我们的市场人士了：中国作为一个经济大国在全球的崛起，中国资本市场正以特有的“中国特色”锐意成长，中华民族5000年文明所创造的财富正通过资本市场体现出来！让我们摒弃“国际”成见，正视大国市场的自身特点，正确认识A股的“黄金十年”，切莫在机构博弈时代来临之际一再地贬损我们这个伟大的市场！

　　5月行情中，资产注入引导的战略重组、参股券商等金融机构引发的价值重组仍是核心热点。建议继续关注嘉宝集团(600622)、闽福发A(000547)、飞乐股份(600651)、北京城建(600266)、中恒集团(600252)、申达股份(600626)等个股(我们在4月初的荐股)。同时，对于本研究员去年12月以来坚决看好的航天长峰(600855)、航天通信(600677)、航天机电(600151)等航天军工股，以及概念性科技股也可继续加仓！(刘国宏)