4月25日机构及券商晨会精华

　　证券通

　　周三机构和券商的晨会报告中，研究机构分析认为，从走势上看，周一股市继续上涨的原因有以下几点。首先，上周的“一场虚惊”更坚定了投资者看好后市的信心，更多的新资金流进股市，推动股市继续创新高。其次，股指期货的法规制度日趋完善，股指期货推出渐行渐近。股指期货推出，将使期指标的成份股享受稀缺性溢价。周一三文件的公布对大盘蓝筹股的活跃形成了较强的刺激。其三，“五一”临近，长假效应开始发生作用。股市继续向上的基础依然稳固，大盘振荡上行的格局不会改变。创新高仍将是一个常态，4000 点是可以预期的。

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　海通

证券——2000 亿元的成交量再度刷新了天量的记录，大盘从表征上来看出现了放量滞涨的情况，谨慎心态是导致持股松动的主要原因。这种谨慎主要是由于长假的迫近，对长假期间政策面不确定性产生某种动摇所造成的。估计在节前整体上保持逼空态势的行进过程中仍然难以避免一定幅度的振荡，但振荡幅度不会再出现4.19 那样的情况，调整考验5日线支撑是有可能的。成交量是未来几个交易日需要关注的焦点，成交量记录刷新之后可能会有一个缩量的过程，代表多空博弈暂时进入观望状态，缩量加上消息面真空将有利于节后行情的进一步展开。

　　光大证券——市场展望，虽然昨日深沪两市放出3180 亿的成交巨量，走出大幅震荡的行情，收出小阴十字星，但我们认为这种调整是经过连续二日大涨近300点后才出现的，震荡行情已在市场预期之中。从技术上看，沪指仍处于自3月6日以来的上升通道中，上升的节奏并未被打乱，投资者的持股心态依然良好，适度的休整有利于行情的持续发展。

　　招商证券——短期来看，大盘将振荡运行，节前可能上升节奏会慢些，成熟的投资者相对会比较谨慎，以防长假期间出加息等利空。中长期预测，预测还有至少一次的加息机会，但加息不会改变市场的运行规律，市场未来长期还是看好的。

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