4月24日机构及券商晨会精华

　　证券通

　　周二机构和券商的晨会报告中，研究机构对大盘的看法是，从走势上看，周一股市继续上涨的原因有以下几点。首先，上周的“一场虚惊”更坚定了投资者看好后市的信心，更多的新资金流进股市，推动股市继续创新高。其次，股指期货的法规制度日趋完善，股指期货推出渐行渐近。股指期货推出，将使期指标的成份股享受稀缺性溢价。周一三文件的公布对大盘蓝筹股的活跃形成了较强的刺激。其三，“五一”临近，长假效应开始发生作用。股市继续向上的基础依然稳固，大盘振荡上行的格局不会改变。创新高仍将是一个常态，4000 点是可以预期的。

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　海通证券——上攻步伐的加快在周一的市场上显露得非常充分，大盘蓝筹的稳步上攻奠定了市场的信心。周二对多方可能构成支持的力量来自于中信证券1.5 万亿元的申购解冻资金，很可能一部分原先二级市场中由于恐高而流入一级市场的资金会有一定程度的回流。全球股市在跟随A 股经历了4.19 的再次暴跌之后也陆续恢复了上升态势，市场的担忧也再度消散。消息面继续真空，逼空的步伐不会停止，市场情绪有望在近日保持高涨和饱满。盘中的振荡还会出现，但幅度不会十分大。

　　光大证券——虽然于周五正式公布的统计数据显示，经济运行有偏快的迹象，但周末市场并末有加息的政策出台，刺激了市场的高开高走。我们认为管理层

宏观调控的谨慎事出有因，一方面，06 年3 月份CPI 基数只有0.8%，所以今年同比增长3.3%的数据，并不能代表近月来经济运行的真实情况；另一方面，加息可以缓解通胀预期但在今年市场大幅的赢利效应刺激下，无法控制市场流动性过剩的问题，证券市场对加息已经麻木，每次加息都成了市场建仓的最好机会。另外，从数据分析，4 月19 日开户人数创出28.2 万人的新高，储蓄存款的增长速度也在减低，表明近期的行情是以散户投资者为主导的，赢利效应仍在推动散户投资者的入市速度，在资金流入股市的速度形成拐点之前，做空风险会大于持股风险。总体来看，市场趋势依然向上，但随着年报的公布，ST 个股的风险值得投资者警惕。另外，随着股指期货渐行渐近，参股股指期货题材股的表现值得关注。

　　中投证券——根据交易所提供的数据，两市A 股平均市盈率已经达到46.92 倍，深市A 股市盈率达62.34 倍。根据中登公司的数据，自4 月11 日A 股开户数连续7 个交易日超过20 万户，市场成交量持续放大，说明新增资金是支持上涨的主要力量，而上周四大跌后的急升走势更强化了投资者的乐观情绪。

　　本文版权为“证券通”独家拥有，任何单位和个人不得复制、转发以及用于业务经营，违者将追究其法律责任。