03月30日英大证券金点晨会报告

　　【投资策略】

　　金融板块英雄气短，有待二线蓝筹挑大梁

　　周四大在权重蓝筹强势上涨的推动下，大盘强势上行。以工商银行、中国银行、招商银行、兴业银行、民生银行、华夏银行、浦发银行、S深发展和中国人寿、中国平安等组成的金融板块龙头品种纷纷快速拉升，推动两市股指强势上攻。沪指最高冲至3273点。金融股的成交量也创出历史天量，金融板块单日量能突破300亿元，成为指数收阳的直接力量。

　　在指数快速上升过程中，其他板块及个股却开始了普遍的跌势，涨跌幅榜上来看，前期普涨格局已经转变普跌之势，两市下跌个股数量超过1000家。市场恐慌再度显现，大盘股虽然缓解了指数的跌势，但却不能挽救市场整体的调整颓废。预计股指将迎来较大幅度的调整行情，短线市场恐慌盘需要引起警惕。

　　本研究员一直坚持认为：目前股指仍处于放量拉升阶段，因此在量能保持相对稳定的情况下，大盘将有望继续震荡走高。尤其是强调了在回调时吸入蓝筹绩优股。与金融股类似的预期走势可能在其他的高位蓝筹股方面全面演绎，周四跌幅榜上，科技题材整体回落，低价股不再受宠，题材股行情已经处于尽头的境地。甚至于汽车、煤炭等这些蓝筹品种却也是单日跌幅超过了3%，市场恐慌正在全面扩张。周四盘中再度体现出的“二八”行情特征，已经体现出市场巨大的投资风险。对于部分小散户而言，接下来的可能出现的大震荡行情足可以将其前期利润吞噬，在保障盈利的前景下，我们建议普遍的散户投资者可考虑择币观望，慢慢等待行情的进一步明朗。前期一直在热炒的题材股、低价股、补涨股开始大幅跳水，这说明目前的市场热点开始切换。虽然市场分歧进一步加深，在一定成都上形成较大的心理压力。但市场短期的震荡整固过程中，多头力量明显增强。本周以来的成交额与市场日成交总额的比值不断提高，表明近日蓝筹板块整体却吸引了越来越多的资金，两市继续强势上攻创新高的可能得到强化。

　　市场放量后已经突破强阻力区域，蓝筹股又开始活跃，二线蓝筹个股活跃的氛围将逐步蔓延，板块间的热点层出不穷，这将使市场保持着热点活跃的多头格局。也正是由于新的做多力量正在酝酿，市场整体力量才敢于展开突破。在上周以来，本研究员一直建议投资者在以低价股重组为炒作重点的同时，要逐步转移到调整到位的优质品种方向来，以防一、二线蓝筹崛起而踏空。本周的市场的运行格局一再证明蓝筹板块的关注度确实提高了。权重指标股板块的企稳，使得市场做多信心明显增强。

　　我们看到，资金目前仍然源源不断地入市，并在技术上基本认同了股指上破的有效性，一方面也表明多空双方分歧一直存在并逐渐加大，两方面综合判断，市场近日很可能将会在不断反复的同时保持频创新高的强攻格局。大盘敢于在高估值的情况下继续创新高的原动力在于新高之后能够出现原始的避险工具，这层因素将继续发挥作用；其次，权重股在股指期货推出的影响下短期仍将超越基本面的约束上行。

　　目前多动能仍暗流涌动，指数将保持温和上涨的良性牛市态势。消息面上，中信银行即将进入审核程序，金融股的筹码稀缺度已经大为缓解。更何况在连续上升行情中，金融股始终成为主流资金拉高的对象。在股价连续创出新高之后，一旦市场分歧加大，金融股群体攻势将难以存在。随之而来的，可能就是连续的调整走势。因此我们继续看好短期行情。

　　我们前期建议关注的3G、资产注入、奥运概念、航天军工等主题性的题材股的崛起，正在带动二线蓝筹走强，热点纷呈的多头格局有望向纵深发展。随着《上市公司收购管理办法》的正式实施，市场的并购重组活动正不断持续升温，在全流通的市场下，并购的大量出现，重组题材个股也随之再度活跃，而与以往相比，其内涵更加的丰富，对企业的影响也更大，将展现更多新的特点，也为投资者提供更多新的机会，后市该板块值得重点关注。建议继续以重组、资产注入概念为重点，适当加大二线蓝筹仓位。(英大