03月23日英大证券研究所晨会纪要

　　来源： 英大证券研发中心 作者： 刘国宏

　　多头阵地防守：不教“胡马”过三千

　　周四大盘继前一个交易日创出历史新高后高开高走，继续向上拓展空间，成交量也开始温和放大。但尾盘突然跳水，并一度造成恐慌局面。

　　虽然尾盘大的快速跳水回补了早盘的缺口，但是收盘前已有企稳迹象。因此，短线来看，大盘下跌空间依然有限。

　　短期来看，政策面仍然是有利于大市平稳的。对于前期抛出的泡沫论，部分学者或高层纷纷作出了修正。在全国人大常委会副委员长成思危等专家或高管的眼中，市场虽然有局部性的轻度泡沫，但仍属接受的范围之内，那么在短期内就没有出台政策调控的必要。其次，紧缩性货币政策的压力在短期内已经释放完毕，理论上央行在未来一两个月内将不会加息或上调准备金率。综合而言，无论是在政策面上还是资金面上，都支持市场保持稳定发展的态势，对当前的大市平稳仍然有利。

　　值得乐观的是，市场目光正从低价股转移至蓝筹上来，周四盘面上，中国石化放量大涨，钢铁板块也出现强势反弹，尽管蓝筹的全体强势仍不明显，但该板块总体呈微涨态势，使市场向好格局得到强化。实际上，当前大盘蓝筹和基金重仓股构成了近日市场主要的空头压力，但在股指振荡的背后，权重股窄幅调整显示出了明显的拒绝继续下调的迹象，周四盘蓝筹股近期的连续升温是保证股指有力上扬的主要原因，中石化一枝独秀的表现更是一度有力的拉升指数走高。

　　目前市场短调是温和的、平稳的，我们依然可以看到个股方面活跃的氛围，板块间的热点层出不穷，令市场保持着热点活跃的多头格局，多动能仍暗流涌动。如果本周调整到位的大盘蓝筹随二线蓝筹在下周重新崛起，那么，热点纷呈的多头格局有望向纵深发展。从近期大盘蓝筹股的表现来看，股指期货的推出使大盘蓝筹股票战略地位得到极大的提高，机构资金再度聚焦在大盘蓝筹股上，从而使得如中石化、宝钢、民生银行等大盘股近期都出现了普遍的走强。

　　预计周五很可能继续维持窄幅震荡的格局，但未来市场的格局不会发生改变，市场天平已经完全转向了多方，投资者不需要对短调过于担心。行情运行到今天，沪指向上的空间已经被完全打开，沪指在后期震荡之后，下周将继续向上拓展空间，继续刷新新高，不断挑战历史纪录，而今天成交量的放大也充分表明增量资金正在陆续进场，迎接新一轮上攻行情，而作为主要的推动力，蓝筹，绩优、权重指标股将在本轮行情中担当重任，投资者可加大对这部分板块个股的关注力度。就股指的运行方向而言，巩固3000点上方阵地，等待一、二线蓝筹崛起，将是后市平稳健康上行的关键。当前市场仍是“乍暖还寒时候”，建议投资者逐步将低价股的炒作转移到轻仓持有强势股的方向来，以防一、二线蓝筹崛起而踏空。当前要谨慎追涨，可在回调时吸入蓝筹绩优股。(刘国宏)