03月20日长江证券研究所晨会纪要

　　来源： 长江证券研究所 作者： 杨靖凤

　　中国平安发布保费收入公告

　　中国平安今日发布保费收入公告，其人寿保险公司、财产保险公司、健康险保险公司2007年前两个月保费收入分别为137.93亿、33.11亿、6万元，人寿保险公司和财险公司同比分别增长了21.79%和39.47%，保费收入继续保持良好的增长势头，我们预计今年两大保险公司的保费收入将在去年的基础上增长12%以上。(张凡)

　　万科A06年报点评

　　2006年全年，公司实现主营业务收入178.48亿元，同比增长69.04%，实现主营业务利润50.72亿元，同比增长67%。实现净利润21.54亿元，同比增长59.55%。每股收益为0.49元，同比增长35.81%，每股净资产达到3.4元，同比增长52.6%，存货为308亿元，同比增长108%。

　　一、公司全年的经营业绩符合我们预期二、公司生产经营实现内涵式增长，溢价效应突出三、

　　公司的业绩将保持快速增长，公司作为一家大型房地产开发企业，其规模和影响力在国内处于首位，据此我们给予公司28-30倍的市盈率，根据公司07年的EPS得出公司的合理价位应在19元-20.4元左右，考虑到目前股价为16.56元，距离我们的预期目标还有15%-23%左右的上涨空间，我们给予“推荐”评级。(刘焱)