03月06日海通证券研究所每日早报

　　市场策略

　　中期调整格局已基本确立

　　自我们1月4日推出《中期顶部正在形成》的策略快报以来，市场已经出现多次的单日大幅下跌，显示市场在2800—3000点之间分歧非常严重，2月27日的暴跌及其后的走势进一步确认了市场已经进入阶段性调整的格局。我们认为，考虑目前的市场氛围，调整可能需要较长的时间；尽管中间会有所反复，但调整的趋势不会改变。但此轮调整仍然只是牛市过程中的调整，我们相信长期看牛市远没有结束。

　　我们认为未来带动大盘继续下调的力量主要有：(1)目前基金等机构投资者的仓位较重且对后市仍抱有侥幸心理，我们判断随着调整格局进一步明朗后，未来基金的普遍减仓将带动大盘继续大跌；(2)H股市场目前处于历史高位，未来如果出现下跌，将对A股市场形成压力。因此，从各方面考虑，目前没有一个板块能够带动大盘走出新一轮上升行情。投资者不应对市场抱有侥幸心理。策略方面，我们建议投资者策略性减仓，以等待新的机会；同时放弃行业配置的思路，从行业配置转向精选个股。因为目前没有一个行业或板块明显低估，但仍有部分个股仍有足够的吸引力。(策略分析师傅梅望)

　　新股定价模型

　　根据我们研制的新股定价模型确定，即将上市的二只新股上市5日均价分别为；新海股份(002120)是23.65元和科陆电子(002121)是27.48元。(高道德)

　　宏观财经要闻

　　温家宝：去年没有明显通胀，今年物价调控目标3%

　　朱焘：央企整体上市方案年内出台，军工等不在之列

　　今年无年度节能目标，但“

　　市场策略

　　新股定价模型

　　中期调整格局已基本确立

　　行业公司

　　中华企业(600675)公布2006 年年报

　　南京水运公告点评

　　厦门国贸(600755)2006 年净利润大幅增长

　　益民百货(600824)继续表现出稳健特征

　　天坛生物股价异动点评

　　新疆天业(600075)拟发行5 亿元短期融资券

　　新五丰(600975)调研信息

　　深圳机场公布2006 年年报

　　宏达股份(600331)年报点评

　　基金、债券和衍生产品

　　信达澳银领先增长基金一天结束募集

　　新近推荐买入个股一览

　　龙溪股份、新疆天业、营口港、邯郸钢铁、上实医药、江苏宏宝、南京水运、

　　雅戈尔、长城电工