大势研判

　　A股：涨幅收窄升势持续 周二，大盘延续升势，盘中剧烈振荡后以接近日高报收。市场七成股票上涨，旅游酒店、交运物流、房地产等涨幅居前，航天军工、机械、电力等滞涨或逆势下跌。B股市场走势较强，中小板市场走势最强。

　　从盘面看，大盘进一步向上收复失地，成交金额比周一略有缩减，处于相对较低水平。指标股中房地产股继续领涨，但钢铁开始转弱，航天军工、电力继续处于涨幅滞后的状态。深证成指涨幅最大，为1.92%，而中小板指数涨幅也较大，为1.26%。指标股板块出现分化，但多数维持强势，升势仍会延续。

　　技术方面，大盘收出中阳线，日K线返回20日均线之上，短期走势好转。股指自中势区开始上翘，多方力量增强，开始接近多方强势区，目前位置向上有较大空间。由于短中期均线较为接近并被日K线跨越，而长期均线保持上行态势，长期向好形态得以维持，但中期调整尚未彻底改变。

　　周二大盘维持较强的上涨力度，尽管成交有效放大不足，但主要是因为密集发行导致大量资金冻结所导致，周内将陆续有大量未中签资金解冻，而流入内地股市，央行也加大货币投放量，流动性过剩引发节前出现持续升势。(张刚)

　　H股：A股或不受H股大跌影响 周二，H股市场追随港股大势大幅下跌。中国人寿、交通银行、建设银行以及中石油等重磅股份的全面调整给H股市场带来强大压力。恒生指数的压力则来自于香港第二大重磅股中移动。尽管市场大跌，但似乎并没有太大的系统性利空消息。由于恒生指数最近数月来的累积涨幅并不太大，因此对于和蓝筹股同步下跌的H股市场而言，用此前累积涨幅太大来解释目前的调整行情，亦不非常合适。此外，尽管一些股份传出配股消息，但所涉及并非主流股份，负面影响应不会太大。

　　38只A+H股份的H股价格再度全面回落至对应A股价格之下。最新的38只A＋H股份的H/A比价算术平均值大幅回落至0.684，接近2月份的最低点。尽管上述数字和1月份的低点0.642尚有距离，但目前的比价关系已经足以提示风险，即H股市场若再度将跌，A股势必会受到拖累。当然，另外一种角度看，H股市场的大跌为其未来一段时间内的上涨预留了一定的空间。因此，若H股市场止跌反弹，A股市场当不会受到明显的负面影响。从目前的情况看，出现后一种情况的可能性相对较大。(周兴政)