2月2日招商证券研究所晨会纪要

　　市场透视

　　A股市场市场继续剧烈震荡，早盘借周三暴跌之势惯性下挫，不过房地产股转暖，传媒、电子、医药等强劲飙起，午盘后陆续收回失地，上证指数收盘2785.43点，跌0.90点，跌幅0.03%，深圳成指和沪深300指数分别上涨0.89%和0.41%，涨跌个股比接近5：4，多方略占优。不过令人担忧的是，经过几次剧烈的震荡，两市成交量合计1072.7亿，缩量20%强，若量能持续收缩，则显示入市资金积极性下降，则在震荡中构造中期头部的可能性较大。

　　港口、机场、高速、煤炭、电力、水务等防御性较强、相对低估二线蓝筹可相对重点关注。(卢贤义)

　　债券市场美国联邦公开市场委员会(FOMC)委员周三一致同意维持5.25%的基准利率不变，这一结果与市场普遍预期一致。这是美联邦公开市场委员会连续第5次作出维持联邦基金目标利率不变的决定。此前公布的美国经济数据显示，四季度美国经济同比增长3.5%，高于预期的3%，而通胀则较为缓和，受此影响，美国的10年期国债收益率明显下移。

　　昨天央行公开市场操作三年期央行票据发行的利率水平较上周一升了5个基点，达到了3.02%.此外，三个月央票的发行收益率也较上周微升了一个基点，为2.5526%.本周公开市场共计从市场回笼资金1400亿元，净回笼资金量为850亿元。

　　上证国债指数收于111.75点，下跌了0.02%，39只成交债券21只下跌3只平盘15只上涨，市场成交了6.34亿元。企业债方面，上证企业债指数收于120.18点，上涨了0.03%，整体成交了0.41亿元。

　　昨银行间回购平均利率为2.289%，较上日上涨9个基点。各品种分别为：1天1.748%，较上日下跌1.6个基点；2天、3天没有发生；7天2.070%，较上日下跌0.8个基点；14天2.232%，较上日上涨8.9个基点；21天2.275%，较上日上涨2.5个基点。(林向涛)