2月1日机构及券商晨会精华

　　周四各机构和券商的晨会报告中，研究机构对大盘的看法是，从走势上看，近期关于股市泡沫的言论明显增多以及加息预期，是造成短期波动的主要因素，但市场资金依然十分充裕，只要资金能够源源不断涌入，市场就能保持强势，直到资金流入减缓。而加息预期越充分，真正实施时效果则减弱。市场呈现普跌，部分指标股下跌凶狠，如：武钢股份、中国联通、中国石化、宝钢股份、中信证券、深万科等跌幅很大，后市股指能否止跌还要看这些指标股的表现。小盘股及未股改股票逆市表现，是未来的短炒热点。总体上看，周三当日的大幅下跌值得警惕，但市场尚未出现明显恐慌，后市需要关注两点，一是20 日均线的得失，二是指标股的表现。

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　光大证券——周三A 股市场的大幅下跌属于牛市背景下的正常调整。观察近期市场走势，H 股市场表现疲弱，A 股上涨主要来自绩差股的补涨，缺乏持续上升的动力。对于这样的回调，机构投资者应该有足够的预期和适应能力；对于部分近期盲目进入

　　招商证券——周三市场高位再次暴泻，工商银行、中国人寿、中国银行自高位调整以来已下调30%左右，宏观经济运行良好，企业盈利增长趋势并未扭转，流动性依然充裕，在市场小泡泡有效挤出后，再次出现暴跌的可能性较小，预计市场强势震荡仍将继续，不过，3000 点关前经过几次反复剧烈休整，再次冲击3000 点的关口的可能性较大。

　　东方证券——周三市场的大跌，使得多头信心遭致重创，行情的修复需要有一定时间。针对20 日均线的下跌破位，将有可能预示着目前市场进入了阶段性的整理过程中。短期来看，虽然周四仍有一个惯性下跌，但由于周三市场跌势过急，做空能量在很大程度上得到了快速的释放，反弹行情将随时产生，关键看20 日均线能否在短期之内快速回收，以判断下一步市场行情走势的强弱。

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