1月15日机构及券商晨会精华

　　周一各机构和券商的晨会报告中对大盘的分析认为，从走势上看，上证指数的短期上升过程受阻。而从周K 线图看，目前形态依然良好，可以将这两周的振荡认为是消化前期过大的涨幅。因此，从形态上并不能认为上证指数自去年8 月以来的上升趋势将发生转变。但是，从技术指标看，日线KDJ再次形成死叉之后加速向下，而周线KDJ 在上周形成死叉之后也开始发散，月线KDJ 则也收敛相交，如果继续下跌就将形成死叉，这显示上证指数的确有中线见顶的可能。另一方面，深圳综指虽然日线KDJ 也形成了死叉，但周线和月线依然是高位钝化状态，并没有显示见顶迹象。显然，目前上证指数和深圳综指的趋势并不一致。这主要是超级大盘指标股的影响回顾8 月以来的这波行情，上证指数总是超前与深圳综指，目前虽然上证指数存在中期顶部的可能，但深圳综指的继续上涨将制约上证指数的下跌。因此，预计，至少在春节前，上证指数还将维持高位振荡，而深圳综指还将继续上涨，因此投资者对市场还不必过分担心。

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　海通证券——市场大跌是由多重因素造成，首先目前市场正处于一个相对高点，总体上应采取谨慎态度；其次、2006 年绝大部分优质个股都已大幅上涨，目前时点上继续寻找价值严重低估的个股显然更加困难；再次、2006 年行业线索很清晰，2007 年可能更需要精选个股，选股的难度可能更大，建议从“估值洼地”处寻找新的投资机会。而“估值洼地”不仅仅是在市场整体估值提升下出现的相对低地，而且还包括因资产重组资产质量上升而需要重新估价的个股。

　　申银万国——经过几个月的连续上涨，不少

股票累积涨幅也较高了，市场确实需要进行一次结构性的调整，以重新梳理股价体系。这种结构性的调整在元旦后已经开始了，标志就是中国银行、工商银行的大幅下跌。只是当时二线蓝筹股出现了补涨，冲淡了结构调整的信号。周五采掘、公用事业股也出现下跌，结构性调整的信号趋于明确。短线而言，结构性调整还会继续。股市下跌的空间倒不大,目标估计在2550-2600点一线。作为牛市中的结构性、技术性的调整，通常调整幅度10%左右，也就是2550点附近。

　　招商证券——对于后市走势，金融股的分化、龙头股的巨跌有力的挫伤了市场人气，做空动能暂足，空方势力占优，不过市场气氛活跃依然。预计短期市场将反抽，但在震荡中构建中期头部的可能性较大。

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　　来源：证券通