广发策略:上周北上资金净流出 场内杠杆资金持续下降

广发策略:上周北上资金净流出 场内杠杆资金持续下降
2019年05月21日 15:26 新浪财经-自媒体综合

  【广发策略】上周北上资金流出,两融余额下降——广发流动性跟踪周报(5月第3期)  来源:戴康的策略世界

  报告摘要

  (说明:数据来源于wind数据库,数据更新截止2019年5月19日。)

  ● 一、股市流动性跟踪

  一级市场:上周IPO上市规模102亿元,前一周IPO上市规模16亿元。

  二级市场:上周虽然新发基金增加,但北上资金流出及两融融资余额下降,A股整体呈现净流出态势。其中,资金流入方面,国内新发基金(股票型+混合型)规模132亿元,重要股东增持约31亿元;资金流出方面,两融融资余额下降98亿元,场内杠杆资金规模持续下降,陆股通北上资金大幅净流出190亿元,交易费用51亿元。

  5月(截至5月19日)北上资金净流出364亿元,净流出较多的行业主要是食品饮料、银行、医药生物,净流入主要集中在传媒、纺织服装等行业。

  投资者情绪:上周融资交易占比7.8%(前一期8.0%),日度换手率1.2%(前一期1.3%),机构合计挂单卖出371亿元(前一期卖出394亿元)。

  限售股解禁:上周限售股解禁728亿元,前一期限售股解禁927亿元。预计本周限售股解禁703亿元。

  ● 二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

  基础货币投放:上周公开市场操作及MLF总计净回笼为60亿元。4月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币822亿元。

  信用货币派生:19年4月,M1增速2.9%(前一期4.6%),M2增速8.5%(前一期8.6%);新增社融13592亿元(前一期28633亿元),金融机构新增人民币贷款10200亿元(前一期16900亿元),其中,居民中长期贷款4165亿元(前一期4605亿元)。

  ● 三、全市场流动性跟踪—— “价”:资金利率及汇率

  货币市场:上周SHIBOR隔夜利率上行31BP,R007上行19BP;

  国债市场:10Y国债收益率下行4BP至3.27%,10Y-1Y期限利差收窄3BP;

  信用债市场:5Y企业债收益率下行8BP,信用利差下行6BP;

  理财市场:人民币理财产品收益率(3个月)上行0.44BP;

  票据市场:长三角和珠三角票据贴现率与上期持平;

  外汇市场:美元兑人民币汇率上升1.39%,人民币小幅贬值。

  ● 风险提示:流动性环境出现超预期波动。

  
报告正文

  一、股市流动性跟踪

  说明:二级市场的银证转账数据从6月16日以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新截止上周日(2019年5月19日)。

  1.1一级市场和二级市场资金流

  (1)IPO融资:上周IPO规模102亿元,前一周IPO规模16亿元。

  (2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净增持约31亿元,前一周净减持约4亿元。其中净增持规模前三分别为非银金融、机械设备、电气设备;减持规模前三分别为医药生物、电子、化工。

  (3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金132亿元,前一周新发103亿元。

  (4)两融融资余额:上周两融融资余额为9245亿元,前一周为9342亿元,两融融资余额减少98亿元。

  (5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出190亿元,前一周净流出174亿元。5月(截至5月19日)北上资金净流出364亿元,流入主要集中在传媒、纺织服装、电气设备等行业,食品饮料、银行净流出规模较大。

  (6)交易费用:上周为51亿元,前一周为55亿元。

  1.2 市场情绪跟踪

  (1)融资交易占比:上周为7.8%,前一周为8.0%;

  (2)日度换手率:上周为1.2%,前一周为1.3%。

  (3)机构资金流向:  上周机构挂单卖出371亿元,前一周为卖出394亿元。 

  1.3 其他重要指标跟踪

  (1)限售股解禁:上周限售股解禁728亿元,前一周限售股解禁927亿元。预计本周限售股解禁703亿元。

  (2)QFII&RQFII净额变化

  QFII净额:4月QFII净额增加278亿元,3月净额增加10亿元;

  RQFII净额:4月RQFII增加97亿元,3月净额增加5亿元。

  二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

  基础货币投放:上周公开市场操作及MLF合计净回笼为60亿元;4月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币822亿元。

  信用货币派生:2019年4月,M1增速2.9%(前一期4.6%),M2增速8.5%(前一期8.6%);新增社融13592亿元(前一期28633亿元),金融机构新增人民币贷款10200亿元(前一期16900亿元),其中,居民中长期贷款4165亿元(前一期4605亿元)。

  三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

  货币市场:上周,SHIBOR隔夜利率上行31BP,R007上行19BP,3个月同业存单收益率上行7BP;

  国债市场:上周,1年期国债收益率下行1BP,10年期国债收益率下行4BP至3.27%,期限利差收窄3BP;

  信用债市场:上周,5年期企业债收益率下行8BP,信用利差下行6BP;

  理财市场:上周,人民币理财产品收益率(3个月)上行0.44BP;

  票据市场:上周,长三角和珠三角票据贴现率与上期持平;

  外汇市场:上周,美元兑人民币汇率上升1.39%,人民币小幅贬值。

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责任编辑:陈志杰

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