权重股领衔护盘 反弹的号角能吹了吗?

权重股领衔护盘 反弹的号角能吹了吗?
2018年10月12日 21:11 中国证券网

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  反弹的号角能吹了吗?

  原创 张忆 费天元 丁晋灵

张忆 费天元 丁晋灵

  连日来笼罩在A股市场上的灰霾,在本周五终于有了一点消散的迹象。

  连续下跌还会继续吗?

  反弹开始了吗?

  可以加仓吗?

  满仓有回本希望吗?

  这一切……小编不敢回答,怕打脸。

  不过,我们应该用积极的、发展的眼光看待问题,至少,小编今天就发现了市场中的几个可关注的信号。

  权重股领衔护盘 

  背后可能不简单

  今日早盘,三大股指集体低开,略微挣扎后陷入下跌通道,不久之后便相继再创4年新低。仅从股指走势上看,似乎又要重蹈周一、周四大跌的覆辙,但部分板块及个股的表现却颇有些微妙。

  在周一、周四的指数大跌过程中,银行、食品饮料两大权重行业扮演了带头砸盘的角色。以各自行业中最具代表性的个股为例,工商银行周一、周四分别下跌3.64%和2.70%,贵州茅台分别下跌6.01%和3.86%。

  而在今日早盘,虽然指数表现依然萎靡不振,但银行、食品饮料行业却走得十分强势。就在三大股指再创4年新低之际,工商银行、贵州茅台股价却维持在红盘运行,贵州茅台甚至长时间保有2%左右的涨幅。

  如此情形在本周前两次指数大跌中是不曾出现的,事后来看,一定程度为后来的反转埋下伏笔。

  期待已久的反转终于来临了, 除了银行、消费板块涨幅进一步扩大之外,基建股也加入到抬拉指数的阵营,中国铁建中国交建等“中字头”股票直线拉升,水泥、钢铁等相关板块同样快速崛起,上证50表现最为优异,涨幅达2.24%。

  截至今日收盘,上证指数成功收复2600点关口。不仅A股终于迎来反转走势,港股三大股指也均收涨,个股中最近连跌了10天的腾讯控股盘中大涨超8%。

  反转的先锋部队是谁?

  申万一级行业中,食品饮料行业涨幅居首,整体上涨2.92%,涪陵榨菜今世缘涨幅超过5%,贵州茅台、洋河股份海天味业等涨逾3%。银行行业表现强势,工商银行、农业银行等涨逾2%。建筑材料行业快速升温,海螺水泥华新水泥涨逾5%。钢铁、采掘行业同样涨幅靠前。

  当然了,权重板块领衔护盘带来的跷跷板效应不容忽视——尽管三大股指全线反弹,但仍有2189只个股出现下跌,占比59.97%,其中有53只个股遭遇跌停。 

期指四合约重现集体升水态势期指四合约重现集体升水态势

  A股迎来反弹,IH期指主力合约也由贴水转为升水,IF、IC主力合约的贴水幅度则较前日有所收窄。而自9月以来,IH远月合约升水幅度高于近月合约的现象已成常态。

  机构人士指出,IH期指合约升水幅度出现“远强近弱”现象,反映资金相对看好上证50所代表的蓝筹股的中期走势。

  周四,受大盘大跌影响,IH期指主力合约由升水转贴水。截至今日收盘,IH主力合约已由前日的贴水3.7点转为升水2.47点,下月、下季和隔季合约则分别升水9.87点、17.87点和26.87点。

  对IH主力合约为何由贴水恢复升水,中信期货研究咨询部副总经理刘宾指出:这主要是由于市场信心并未丧失,投资者情绪随大盘企稳。不过,升水幅度尚不及大跌之前,说明修复力度还不足,投资者较为谨慎。

  自9月以来,IH期指各合约频现升水,且“远强近弱”现象已成常态,远月合约与近月合约的价差出现小幅扩张。近一个月内,价差最大曾扩张至25.6点(10月9日)。

  弘业期货金融研究院介绍,根据股指期货的定价公式,远月合约的持仓成本较高,升水幅度本应高于近月,而若远月合约与近月合约的价差出现持续扩张,或经常出现触发远近月套利机会的价差,才可能说明投资者看好市场中期走势。

  由此,IH期指的“远强近弱”,说明投资者对上证50等权重股的中期走势相对乐观。

  反观另两大期指,IF、IC主力合约均贴水1.73点和10.84点。对此,有机构人士表示,由于后市较被看好的金融和基建板块在上证50指数中所占权重较大,IH合约相比其他两大期指合约较为抗跌,也成为反弹先行指标。

  展望后市,东证期货研究所研究员李智祥认为,目前期指整体处于偏弱的状态,反弹仍需政策面配合。因此,预计近期期指会以震荡为主,而以上证50为代表的权重股中期看来或可维持相对强势。 

  北向资金终止净卖出

  伴随着A股的止跌反弹,截至12日收盘,借道沪股通、深股通的境外资金合计净流入10.73亿元,一举扭转了此前连续大幅净卖出的局面。在活跃个股方面,茅台、格力等一批公司受资金青睐。

  本周,在A股随外围市场大幅回调的前四个交易日里,北向资金分别净流出97亿、31亿、16亿和36亿。

  所以,尽管12日北向资金恢复净买入,但全周来看,北向资金仍在净卖出,且累计净卖出额达169.67亿元,为沪港通开通以来第二大单周净流出规模。

  个股方面,前四个交易日遭北上资金集中抛售的不少个股,周五也恢复了净买入的态势。

  先从沪股通及深股通十大成交活跃股这一维度看,前四个交易日分别遭累计净卖出29.75亿和28.81亿的中国平安和贵州茅台,周五分别获得950万和4.4亿的净买入。

  前四个交易日招商银行和海螺水泥的累计净卖出额分别达到7.9亿和2.45亿元,周五均获得超过7000万的净流入。

  前四个交易日遭净卖出9208万元的格力电器,周五获净买入1.56亿元。洋河股份、泸州老窖大华股份周五也获得小幅净流入。

  而前四个交易日获北向资金逆势净买入超过3亿元的伊利股份,周五则小幅净流出了1530万。

  但恒瑞医药海康威视五粮液全周分别累计净卖出12.4亿、25亿和13亿。

  若从沪深股通持股数变化的维度看,据上证资讯统计,有超过600只个股在节后四个交易日中获北向资金逆市加仓,占沪深股通标的总数的比例超过30%。

  在这部分个股中,前四个交易日每天获北向资金连续加仓的个股有接近120只,其中,节前持股数超过100万股,且累计增持幅度超过50%的个股有平高电气华闻传媒华西能源太钢不锈等20只个股。

机构如何看后市机构如何看后市

  天风证券分析称,在大类资产方面,从周期理论出发,股票资产开始逐渐具备配置价值,长期资金应当可以增加股票资产的配置。在股票市场风格方面,在情绪主导的现阶段,应当仍以防御类和价值类为底仓,并逐步开始更多关注和研究成长类板块。

  具体到行业方面,天风证券有了更细致的配置建议:

  嘉实财富研究认为当前A股向上的机会远大于继续深跌的风险。爱建证券表示,当前市场整体业绩和估值已经具备较高的安全边际,这是市场未来稳定的基础,因此对于下行空间不必过于悲观。但是,未来市场的上升空间在于公司业绩的提升,这与宏观环境的改善相关。

  光大证券觉得四季度市场有望出现转机。建议以银行为主的高股息标的作为底仓,把握军工等科创股的政策窗口期。此外,消费股的杀跌空间已经有限,需要静待长期配置机会的到来。

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责任编辑:王涵

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