重阳投资王庆：A股明显处于底部 跌势或将结束

　　来源：A股策略与分析 祁月

　　王庆认为，经历调整后，市场明显已处于底部，跌势可能接近结束，因央行转向了更宽松的货币政策，更灵活的政策将为风险资产托“底”。一些市值相对较小的蓝筹股被低估，创业板或进一步下跌。

　　中国知名阳光私募上海重阳投资总裁兼首席经济学家王庆认为，A股跌势可能接近结束，因央行转向了更为宽松的货币政策工具。

　　在一封发送给彭博社的电邮中，王庆表示，鉴于国内严厉的监管、防风险和去杠杆政策，尽管资产价格将面临“天花板”，但更加灵活的政策立场将为资产价格筑底做好铺垫。“经历了调整之后，市场明显已处于底部区域。”

　　他还表示，外资很有可能抄底，因目前A股估值接近历史低谷。当有充足货币供应时，风险资产的进一步下跌通常会受到限制。

　　今年前4个月，仅有重阳和星石两家百亿私募在A股调整之际获得了正收益。今年前5个月，12家百亿级私募中有6家私募获正收益，重阳投资位居第一。自2008年9月成立至今，重阳投资的旗舰基金累计收益率为356%。

　　王庆还表示，一些市值相对较小的蓝筹股目前已被低估，或者回归合理估值水平。创业板和市值小、估值高的个股可能会在融资收紧的环境里进一步下跌。独角兽公司上市和CDR发行将引发行业公司合并，竞争力较弱的企业将被淘汰。

　　他透露，重阳投资正在加仓火电及电力设备、金融板块，同时还增加了高股息个股，以及现金流表现强劲的股票。

　　上海证券报上月底援引王庆的话称，一方面，“强监管、防风险、降杠杆”的政策主基调为风险资产价格短期内筑“顶”；另一方面，防范“处置风险的风险”和已表现出包括降准在内的政策灵活性，意味着为风险资产价格托“底”。

　　无独有偶，今晨上海证券报报道称，本周以来，多家主流保险机构相继开始加仓A股，每家买入的资金规模普遍在几十亿左右，总规模超过百亿，仓位因此上升不少。此次主流保险机构买入的标的主要是跌至1倍PB以下的周期股，集中在地产、化工、建筑等领域。

责任编辑：陈靖