私募:大蓝筹防御价值显现 看好农业医药板块

　　大蓝筹防御价值显现

　　□本报实习记者 黄灵灵

　　3月28日，上证指数下跌1.4%，深证成指下跌1.35%。受上周美国贸易保护政策等因素影响，市场情绪波动，全球股市略显颓势，A股震荡幅度较大。业内人士指出，在市场不确定性较大的情况下，大蓝筹有坚实的基本面提供支撑，抗跌的防御价值显现。

　　机构青睐大蓝筹

　　在市场情绪比较低迷的情况下，大蓝筹与中小创抗跌能力出现分化。数据显示，创业板50上周下跌7.11%，中小板指下跌5.33%，而上证50和沪深300则分别下跌2.76%和3.73%。

　　深圳某私募人士指出，当市场面临不确定时，恐慌心理占主导，有基本面支撑的大蓝筹更有利于避险。在他看来，虽然整体市场不好，但蓝筹跑赢大市仍是大概率事件。他分析，大蓝筹本身有实实在在的产出，而不是靠炒概念。有稳定现金流分红，无短期大幅减值及破产风险的大企业，有利于长期持有，更容易获得机构青睐，抗压能力强。

　　广发证券分析师史庆盛表示，中小创结束反弹重回下行通道，中盘蓝筹具备超配价值。从资金流向上看，上周市场资金显著净流出，其中大盘蓝筹流出比率较高，北上资金同样显著流出大蓝筹。融资余额下降比率最高的则是创业板50及创业板指数，上证50则显著上升。

　　从盈利预测上看，市场对“中小创”2018年盈利预测继续下调，而大中蓝筹则显著回升，盈利预期的回暖将为蓝筹的防御价值提供基本面支撑。但抗跌能力强并不代表具有上涨优势。史庆盛指出，上证50及沪深300为代表的大蓝筹绝对估值仍具优势，但市盈率已经回到2007年以来的50%分位以上，随着大盘蓝筹盈利放缓，短期继续拉升空间有限。

　　看好农业医药板块

　　市场情绪不稳定，不同行业的抗压能力也明显分化。在上周行业板块全部下跌的情况下，农业、医药及银行等行业跌幅较小，居前三位，而钢铁建材行业则大幅下跌。从近5日涨跌幅来看亦是如此，据东方财富数据显示，医疗行业板块近5日逆势上涨1.43%，农牧饲渔微涨0.73%，钢铁行业则大跌7.34%。

　　广发证券表示，农林牧渔在行业板块里涨幅靠前，行业在3月份表现最显著的风格是估值及股价反转。而钢铁行业上周跌幅最大，行业遭遇估值和股价“双杀”。

　　对于医药行业，天风证券分析师杨烨辉在研报中指出，海内外不确定性开始增加，由于美联储议息会议和中美发生贸易摩擦，以及国内即将进入年报披露密集期和一季报预告披露期，市场波动开始增大。但国内医药企业出口占比较小，从产业逻辑来说受此次中美贸易摩擦的影响较小。推荐关注优质高端医疗器械和创新器械相关标的，以及低估值高成长类股票的配置机会，即便市场继续回调，其下行空间也有限。

　　此外，某私募负责人预计，银行蓝筹股在大市震荡的情况下走势会比较稳。目前银行股市盈率比较低，安全边际高，是相对安全的标的。而且近期银行会陆续发布年报业绩，可以充分挖掘业绩与估值相匹配的优质股。