西部证券：多空谨慎持续跌势暂缓整固在即|沪指|解禁规模|权重股_新浪财经

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　　跌势暂缓整固在即

　　中国证券报

　　上周市场盘中回撤有限，沪指始终在3300点上方整理，市场止跌迹象显现。近期市场表现仍以结构性分化为主，所不同的是权重股分化趋弱、小盘股分化明显，经济基本面的下行压力及年末资金紧张预期，是抑制市场情绪回暖的主要因素。预计本周指数仍处阶段整固时期，沪指短期多空博弈焦点在10日均线，操作上半仓之下谨慎持股。

　　盘面显示，市场热点不争且量能低位维持。上周白马权重股表现低迷，拖累市场有效回稳，小盘股止跌反弹，两市量能跟进并不理想。板块方面，银行、保险、煤炭、酿酒和家电板块没有完成真正意义的补跌，板块指数进一步逼近中期50日均线，证券、供气和互联网板块则处于中期均线下方的低位整理，白马股的整体低迷，对于指数盘中反抽的推动力量实在有限。同时，中小板、创业板综指经历前期持续调整后，上周后半周超跌反弹力度加大，芯片、网络安全和医疗板块涨幅居前，但其中富含题材概念并进迹象，小盘股活跃仍在借助消息刺激展开补涨行情，其后期持续性表现难以过多期待。两市量能上周始终处于持续低位，沪市日均成交为11月以来的较低水平，市场涨跌缩量表明多空谨慎的持续。

　　进入本周，月末行情的开启仍要面临一定压力。11月制造业PMI降至50.8，为五个月来最低，制造业增速放缓，本月初经济数据的公布对市场情绪易成扰动。需要关注的是，数据显示12月解禁规模为年内第二高峰，占全年解禁规模10.37%，其中中小创中首发原股东解禁，对于估值偏高的中小盘股还将面临不小的调整压力，考虑目前中小盘股企稳还在初期构建，分化调整的延续或有深入。因而从市场影响因素来看，经济面下行和解禁压力是抑制市场中期回升的关键，而市场真正意义的止跌反弹，尚需两市成交完成必要的补量周期才能结束，或有的技术反抽不是有效参与时机。

　　结合技术走势观察，沪指日K线显示，指数涨跌交错量能维持相对低位，虽沪指调整低点始终未破下档关口，但多空双方博弈的主动性逐步收敛，沪指盘中反抽并未有效突破短期均线压制，谨慎情绪占据主导。周K线方面，沪市周K线振幅收敛，但下行拖累指数重心下移，指数与5周、10周偏离度加大，短期有超跌反弹要求，但中期走势偏弱，市场整体交投趋于低迷。预计本周初沪指3300点上方有所回稳，整体难以脱离震荡整固。操作策略方面，抄底介入时机不明，稳健投资者需耐心等待。

　　本周趋势看涨

　　中线趋势看跌

　　本周区间 3300点-3370点

　　本周热点运输服务、医疗保健

　　本周焦点成交量