截至周二上午，沪深A股市场已经有超过1200家上市公司披露了三季报业绩预告。其中，预增362家，预减67家，续盈153家，续亏70家，首亏42家，扭亏73家，略增336家，略减83家，不确定56家（见下图）。总的来看，预喜的有924家公司，占披露三季报业绩预告公司总数的74.40%。
制图：数据应用部业绩增长带来的估值修复动力是今年以来行情的主要做多逻辑，就如华泰证券认为，中国经济目前已经进入产能周期拐点，供给侧改革则加强了产能周期拐点的斜率。因此，A股市场本轮行情由DDM模型的盈利部分驱动，盈利修复主线贯穿全程。目前来看，打破盈利修复主线的只有通胀上行引致长端利率快速上升，在此之前投资者应坚定把握盈利复苏周期的投资机会。
海通证券发表研报指出，震荡市向上波段将继续演绎，核心逻辑是资金面趋稳、基本面数据不差、改革继续推进。6月以来资金面持续平稳，目前10年期国债利率维持在3.6%附近波动；基本面保持相对平稳，半年报A股公司净利累计同比增长17%，预计全年净利同比增长14%；政策方面，供给侧结构性改革以及国企改革仍在继续推进中。此外，市场情绪指标有所上升，但并未过热。配置方面，建议稳中求进，从业绩增长角度关注个股机会。
中金公司在本周策略报告中称，综合来看，整体市场的短期纠结不会掩盖结构性机会，上市公司的盈利增长仍是关键因素。三季度业绩增长势头预计依然较强，稳健的基本面将继续提供选股机会。
事实上，半年报业绩大幅增长的个股在三季度以来均有不错的表现。统计显示，在半年报净利增长超过200%的104只个股中，7月18日以来平均上涨16.50%，大幅跑赢了同期上证综指5.87%的涨幅。其中，涨幅超过20%的有31只个股，剔除今年上市的新股，韶钢松山（50.37%）、露天煤业（49.31%）、怡球资源（48.61%）、鲁西化工（46.63%）、当升科技（42.15%）涨幅居前五位，半年报净利分别增长了383.91%、201.99%、1，601.47%、330.38%、296.77%。可见，业绩增长与股价表现呈正相关。
为此，我们根据上市公司一季报、半年报、三季报预增上限，以一季报净利增长100%为基准，寻找业绩增速连续走高个股。结果显示，有23只个股今年以来业绩节节增长（见下表）。
制表：数据应用部或许这23只个股未来股价也有望跟随业绩增长的步伐，稳步拓展上涨空间。天沃科技（002564）在半年报中预告三季报业绩为预盈2-2.5亿元，中泰证券研究认为，公司在手订单183亿元，保障业绩快速增长，预计2017-2019年净利为4.0亿元、5.3亿元、6.6亿元。予目标价12元-13元，维持“买入”投资评级。天神娱乐（002354）在半年报中预计2017年1-9月实现归母净利7.2亿元至8.8亿元，同比增长112.7%-160%。华创证券研究认为，公司在网络游戏、移动互联网应用分发、移动互联网广告和影视娱乐领域持续稳定发展，各业务板块快速发展并形成了强有力的协同作用。测算公司2017年、2018年归母净利润为11.53亿元、13.67亿元。予目标价20.48-26.47元，首次评级为“推荐”。
注：在9月15日的“巨额合同签签签！这些公司今年来签订3346亿，确定性高增长或无疑（附股）”一文中，在统计合同金额时，简单地把框架协议、项目中标、工程建设、合作协议、采购合同等上市公司公告事项统一归类为签订合同。应当说这样的统计方式并不严谨，以致最终的统计结果容易让投资者对上市公司的相关业务数据产生误解，对此深表歉意。
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责任编辑：白仲平
