布局偏好生变 主力资金“两头包抄”

　　原标题：布局偏好生变 主力资金“两头包抄”

　　本报记者 叶涛

　　在沪综指周三盘中创出阶段新高之后，主力资金就已经开始迫不及待派发。Wind数据显示，昨日主力资金从沪深300板块大举撤离，致使板块净流出金额达到122.52亿元，环比增幅超过1倍，同时创出3个月以来净流出新高。不过，获利资金并不安于既得利益，反而兵分两路包抄“资源股”和“传媒股”，当即打起了新的布局“小算盘”。

　　沪深300板块“大失血”

　　从分时图上看，沪深300指数昨日趋势性下跌较为明显，除早盘阶段微幅翻红，其余时段全部在平盘之下运行，期间几乎未见像样的抵抗。至收盘，该指数报3727.83点，跌幅为0.88%，在主要指数中跌幅靠前。

　　资金流向数据显示，沪深300板块是昨日市场资金流出的“重灾区”。早盘阶段，即有47.05亿元主力资金从中撤离，规模为前一日同期净流出水平的2.71倍；尾盘阶段，主力资金亦未肯罢手，仍有17.94亿元资金选择出局，为近两周同一时段金额最高。从卖单分布看，超大单和大单净流出倍增是昨日沪深300板块“大失血”的重要原因，具体金额分别为92.13亿元和30.39亿元，而前一日超大单和大单净流出金额分别仅为45.25亿元和8.40亿元。

　　此外，昨日从中小板撤离的主力资金有56.42亿元，环比大致持平。但创业板独立A股上涨0.48%的背后是主力资金从创业板撤离脚步明显放慢，从前一日的33.59亿元下降至1.03亿元，但尾盘阶段主力净流出金额却环比接近翻倍，达到4.96亿元。

　　值得注意的是，昨日沪深两市主要指数大多以绿盘报收，但主力净流出金额反而逆势下滑，环比下降30.04亿元至197.05亿元。全天来看，除“早高峰”净流出金额较大外，尾盘阶段反而有明显收敛迹象。

　　分析人士认为，昨日市场资金流动应以获利回吐来看待。一方面，受结构性因素影响，前期支撑股指和涨幅较好的，绝大多数是那些蓝筹和大蓝筹；另一方面，大盘已经进入箱体高位区间运行，短期方向的选择势必对市场带来较大波动，此时选择资金派发合情合理。考虑到两市资金净流出相对稳定，而板块间变动较大，A股大的上升逻辑并未遭到破坏。

　　资金偏好“两头翘”

　　同样，近期市场波动较大的背景下，主力资金也在悄然调整战术。本周市场一大亮点就是创业板的“回温”，本周前四个交易日中有3天均出现上涨，昨日更大幅跑赢主要指数，这令主力资金对其“好感倍增”。

　　资金流向方面，昨日钢铁、有色金属和传媒是仅有的3个主力资金净流入板块，金额分别为15.41亿元、5.81亿元和4.71亿元，其余25个行业板块均遭遇不同程度的资金净流出。其中，非银金融、电子、银行板块净流出金额最大，均在20亿元以上，轻工制造、国防军工、交通运输板块净流出情况相对较好，均不超过1.5亿元。

　　行业走势上，昨日28个申万一级板块涨跌互现。钢铁、有色金属、传媒、采掘、计算机板块涨幅居前，而银行、家用电器、非银金融、电子、食品饮料板块跌幅较大。5日来看，区间涨幅最好的板块依次是钢铁、有色金属、综合和化工，具体涨幅分别为12.15%、8.89%、2.77%、1.67%。

　　这显示，周期行情演绎到下半场后，主力资金已经不像之前一样单方面“死盯”周期股，开始尝试布局交易性机会。首先，7月中下旬的大跌和上周四放量领涨，折射中小创品种并未被市场遗忘，当下依然有投资者看好，业绩下滑带来的悲观预期一定程度上被交投情绪修正。其次，电影暑期档已经过半，多部国产片票房在7月有上佳表现，如《悟空传》狂揽6亿元票房，《战狼2》更冲破10亿元大关，传媒类上市公司三季度利润有望因此显著增收。因此，在创业板业绩利空已经有所反应的情况下，提前布局备战三季度也是资金的一时之选。再次，周期行情未尽，有色、钢铁等资源类板块仍具备涨价因素带来的估值提升，大概率是接下来的市场“风口”，并且5日区间涨幅也表明，布局钢铁、有色金属板块依然能获得较高的超额收益。

　　不过，分析人士指出，毕竟中报效应还在持续发酵，建议投资者布局时仍要注意标的的估值和安全边际，切莫盲目跟风。同时，考虑到昨日中小板领跌两市，日跌幅为0.91%，也不排除后市有部分资金在同一主逻辑下狙击中小板股票的可能。