秦洪看盘：股价结构在深度调整中分化 A股渐入新佳境

　　周四A股市场出现了震荡中分化的格局。其中，创业板指在新股与次新股等品种不振走势的拖累下继续休整。但是，保险股、券商股、银行股等核心资产股强势再起，驱动着上证50指数、上证综指迅速走高。上证50指数已有牛市的征兆，这与港股恒生指数的强硬走势互相呼应，显示出海内外资本愿意给予中国核心资产更高的价格和对未来价格走势的更为乐观的预期。

　　冰火两重天，股价结构在深度调整中分化

　　如果延续着以往的经验看A股，可以发现A股的走势真的不让持股者省心。一是因为盘中动不动就出现闪崩股，动不动就出现地雷股。比如说周四因重组终止而复牌的蓝丰生化（002513）开盘就跌停。而弘信电子（300657）开盘后不久就闪崩冲向跌停板，如此走势就说明了A股的股价结构调整是惨烈的，持有此类个股的投资者的损失是惨重的。二是创业板指跌跌不休，在近期又有挑战前期1711.82点低点的趋势。

　　但是，如果将目光聚焦到上证50成分股为代表的核心资产股，却能够感受到浓浓的牛市味道。平安银行（000001）、招商银行（600036）等银行股悄然行走在上升通道中。华泰证券（601688）等业绩超预期的券商股也后来者居上，在日K线图上出现了攻击前行的态势。与此同时，在港股中的中资金融股也表现不俗，成为驱动着港股恒生指数走出节节盘升K线形态。

　　对此，有分析人士指出，随着沪港通、深港通的推行，A股已经渐渐融入到全球资本市场体系中。资金的双向流向，使得A股的生态环境发生了巨大的变化。原先炒作低市值、题材股的市场选股思路彻底被颠覆。越来越多的资金开始回归价值投资理念，与海外资本一起追逐代表着中国产业优势的核心资产股，因此，港口机场股、金融股、家电股、食品饮料股等品种迅速走出了上升通道。但是，那些没有产业卡位优势、没有估值优势、没有经营管理优势的一些题材股出现在跌幅榜前列，股价走势节节走低。

　　有主有次，A股渐入新佳境

　　就目前来看，如此的格局还有望进一步延续。一是因为目前全球资本市场均运行在强势格局中。无论是海外市场，还是A股，未来的走势可能还是以核心资产股为主，代表着产业发展趋势和业绩、股价相匹配的战略产业股才是主流资金关注的焦点，才是牵引指数前行的核心力量。比如说美股的苹果、谷歌、亚马逊、脸谱等大市值品种是今年以来纳斯达克指数、道琼斯指数的上涨引擎。港股则是中资金融股、中资汽车股、腾讯等品种为牵引力量。所以，就全球股市的潮流来说，A股的核心资产股仍然行走在上升通道中，上证50、上证综指、沪深300指数也就同步运行在上升通道中。

　　二是因为成交量渐趋活跃。这是近期A股市场一个积极的信号。以沪市为例，在3200点拉锯的过程中，成交量迅速复苏，从前期的日均1600亿元迅速上升至目前的2100亿元左右，且持续了五六个交易日，说明市场参与者对核心资产股的牛市征途已有了认同感，正在逐渐加仓。如此就会驱动着此类个股的股价进一步强势。

　　与此同时，部分市场参与者也感受到中国经济增长的强势，部分周期性产品价格的大幅回升就是如此，比如说PVC、钢材、水泥等，因此，周期性个股在近期也是反复活跃，成为市场一个不可或缺的强势股群体。另外，新能源动力汽车牵引下的相关资源股，包括稀土、钴、锂等产业股也是反复活跃。如此来看，短线A股市场是以核心资产股为主线，以周期性、新能源汽车产业链为助手，反复逞强。在此背景下，上证综指、上证50可积极期待。中短线的投资机会也主要集中在这些核心资产股以及周期性个股品种中。另外，对生物制药股也可跟踪，近期的CAR-T的应用有了突破以及华大基因的上市，有望成为短线催化剂。