兴业证券：4月至今产业资本净增持 上周增持超9亿元

　　原标题：【兴证策略王德伦团队】4月至今产业资本净增持，增持活跃度提升 ——投资者A股市场行为周报164期

　　作者：王德伦、周琳

　　来自微信公众哈：XYSTRATEGY

　　投资要点

　　4月减持金额小于增持金额，增持活跃度高

　　——截至4月11日，减持金额为0.34亿元（3月为135.40亿元），增持金额为9.64亿元（3月为94.71亿元）。上周减持家数为10家，上周增持公司数为11家。3月份至今大幅度净减持的行业有基础化工、建材及电子器元件。

　　周度融资融券活跃度上升，融资融券净流入32亿元

　　——截止4月7日，融资融券余额9259亿元。其中，融资余额为9215亿，占自由流通市值的比例从3月31日的4.36%微降至4.28%；4月5日至4月7日，日均融资买入额占成交金额的比例从3月27日至3月31日的7.7%上升为9.0%。

　　—— 4月7日，主板、中小板、创业板融资余额占标的自由流通市值比例分别为6.0%、8.6%和11.3%，占整体A板块自由流通市值的比例分别为4.3%、3.2%和2.6%。4月5日-4月7日，主板、中小板、创业板融资买入占标的成交金额的比例分别为17.1%、19.4%和22.3%，融资余额的增速分别为0.24%、0.45%和0.20%。

　　3月股票和混合型基金合计净值规模上升

　　——2017年4月至今新成立偏股型基金份额为17.9亿份，3月新成立份额为541.07亿份。3月股票和混合型基金合计净值规模相比2月上升1.96%。

　　——2月，保险投资股票和基金金额为1.8万亿元，相比2017年1月上升0.7%，占整体保险资金运用余额的比例为13%，投资股票和基金占整体保险资金运用余额的比例有所上升。

　　——2月，证券投资类私募家数达7978家，管理规模达2.8万亿，占整个私募基金比例分别为44%和33%。2月证券投资类私募管理规模相比1月上升0.6%，规模再创历史新高。

　　4月5日至4月7日，证券资金净流入股市规模1252亿元

　　——截止到4月7日，余额宝情绪指数5日均值为1172.22，相比3月31日下降1.60%。

　　——截止到4月7日，证券市场交易结算资金日平均余额为1.36万亿元，相比上一周上升9.85%。4月5日至4月7日，银证转账净流入826亿元，证券市场结算资金余额增加2412亿元，证券资金净流出股市的规模为1586亿元。

　　4月5日-4月7日，陆港通3个交易日共计净流入24.47亿元

　　——截止到2017年3月29日，QFII和RQFII外管局审批额度分别为902.64亿美元和5414.04亿人民币，QFII较2月增加10.54亿美元，RQFII较2月增加2.75亿人民币。

　　——4月5日-4月7日，沪股通3个交易日中有1个交易日净流出，3日合计净流入8.18亿元，深股通3个交易日都为净流入，共计净流入16.29亿元。

　　——4月7日，陆股通中主板、中小板、创业板占标的自由流通市值比例分别为1.84%、0.74%和0.21%，占整体A板块自由流通市值的比例分别为1.56%、0.55%和0.14%。4月5日-4月7日，陆股通主板、中小板、创业板买入占标的成交金额的比例分别为0.50%、0.44%和0.45%，陆股通余额增长分别为1.71%、4.76%和16.85%。

　　报告正文

　　产业资本增减持行为

　　2016年1月8日“禁减令”到期，证监会在1月7日紧急发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》（下文简称《减持规定》），自2016年1月9日起施行，上交所和深交所1月9日发布“关于落实《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》相关事项的通知”进行相关细则规定。

　　4月增持金额大于减持金额，增持相较减持活跃度较高，截至4月11日，减持金额为0.34亿元（3月为135.40亿元），增持金额为9.64亿元（3月为94.71亿元）。上周减持家数为10家，前两周分别为22、18家，上周增持公司数为11家，前两周分别为11、19家。3月份至今大幅度净减持的行业有基础化工、建材及电子器元件。

　　● 2017年4月至今，减持金额为0.34亿元，3月整月减持金额为135.40亿元。家次方面，上周减持家数为10家，前两周分别为22、18家。

　　● 2017年4月至今，增持金额为9.64亿元，3月整月增持金额为94.71亿元。家次方面，上周增持公司数为11家，前两周分别为11、19家。

　　融资融券行为

　　截止到4月7日，融资融券余额9259亿元，相比3月31日上升0.40%。其中，融资余额为9215亿，相比3月31日上升0.38%，占自由流通市值的比例从3月31日的4.36%微降至4.28%；4月5日至4月7日，日均融资买入额占成交金额的比例从3月27日至3月31日的7.7%上升为9.0%。

　　将个股标的的融资部分进行板块和行业的分析：

　　●4月7日，主板、中小板、创业板融资余额占标的自由流通市值比例分别为6.0%、8.6%和11.3%，占整体A板块自由流通市值的比例分别为4.3%、3.2%和2.6%。

　　●4月5日-4月7日，主板、中小板、创业板融资买入占标的成交金额的比例分别为17.1%、19.4%和22.2%，融资余额的增速分别为0.24%、0.45%和0.20%。

　　●4月7日，融资余额占标的自由流通市值排名前五的行业分别是综合、轻工制造、纺织服装、传媒、通信；融资余额占整体A股自由流通市值排名前五的行业分别是综合、有色金属、国防军工、传媒、商业贸易。

　　●4月5日-4月7日，融资买入占标的成交金额的比例排名前五的行业分别是轻工制造、计算机、传媒、化工、纺织服装；融资余额增幅排名前五的行业分别为建筑材料、建筑装饰、休闲服务、公用事业、家用电器。

　　机构投资者

　　2017年4月至今新成立偏股型基金份额为17.9亿份，3月新成立份额为541.07亿份。3月股票和混合型基金合计净值规模相比2月上升1.96%。根据基金四季报，全部基金持有的A股股票投资市值1.66万亿元，较2016Q3下降1.5%。全部基金持股市值占比较上季度小幅下降：全部基金持股市值占全部A股总市值和流通市值的比例分别为3.0%和4.2%，较2016Q3分别下降0.2和0.3个百分点。

　　截止到2016年12月，信托投资股票和基金金额为9058亿，占整体资金信托余额的5.18%，2016Q3为5.02%，投资股票和基金的总金额较上季度小幅上升12.7%。

　　截止到2017年2月，保险投资股票和基金金额为1.80万亿元，相比2017年1月上升0.68%，占整体保险资金运用余额的比例为12.97%，投资股票和基金占整体保险资金运用余额的比例有所上升。

　　截止到2017年2月，证券投资类私募家数达7978家，管理规模达2.80万亿，占整个私募基金比例分别为44%和33%。2月证券投资类私募管理规模相比1月上升0.6%，规模再创历史新高。

　　个人投资者

　　截止到4月7日，余额宝情绪指数5日均值为1172.22，相比3月31日下降1.60%。

　　截止到4月7日，证券市场交易结算资金日平均余额为1.36万亿元，相比上一周上升9.85%。4月3日至4月7日，银证转账净流入826亿元，证券市场结算资金余额增加2412亿元，证券资金净流出股市的规模为1586亿元。

　　12月个人投资者中的中户和大户数量小幅下降，持股市值在50-100万、100-500万、500-1000万、1000万以上的投资者数量分别下降3.12%、4.39%、5.31%和4.95%。

　　海外投资者

　　截止到12月底，境外金融机构和个人持有A股市值合计6492亿元，外资机构和个人持股占比为1.17%，相比11月份的1.22%微降0.05个百分点。

　　4月5日-4月7日，沪股通3个交易日中有1个交易日净流出，3日合计净流入8.18亿元。

　　4月5日-4月7日，深股通3个交易日都为净流入，共计净流入16.29亿元。

　　截止到2017年3月29日，QFII和RQFII外管局审批额度分别为902.64亿美元和5414.04亿人民币，QFII较2月增加10.54亿美元，RQFII较2月增加2.75亿人民币。

　　将陆股通持股标的进行板块和行业的分析：

　　●4月7日，陆股通中主板、中小板、创业板占标的自由流通市值比例分别为1.84%、0.74%和0.21%，占整体A板块自由流通市值的比例分别为1.56%、0.55%和0.14%。

　　●4月5日-4月7日，陆股通主板、中小板、创业板买入占标的成交金额的比例分别为0.50%、0.44%和0.45%，陆股通余额增长分别为1.71%、4.76%和16.85%。

　　●4月7日，陆股通占标的自由流通市值排名前五的行业分别是食品饮料、休闲服务、家用电器、建筑材料、汽车；陆股通占整体A股自由流通市值排名前五的行业分别是食品饮料、家用电器、交通运输、汽车、休闲服务。

　　●4月5日-4月7日，陆股通买入占标的成交金额的比例排名前五的行业分别是食品饮料、建筑材料、交通运输、商业贸易、医药生物；陆股通余额增幅排名前五的行业分别为商业贸易、有色金属、钢铁、建筑材料、采掘。