私募：区间震荡后A股大概率回暖 中短策略偏向防御

　　上周，上证指数上涨0.43%，创业板指下跌0.71%，白酒、煤炭和建材行业涨幅居前，题材股在下半周的跌幅较大。本周市场将如何演绎？界面新闻邀请了5位投资人士进行剖析。

　　知本投资李博： 上市公司三季报成绩单差不多已经全部披露，1000多家上市公司出现了“国家队”的身影。从行业分布上看，“国家队”持有数量最多的是金融股，这也是近期金融股表现较强的主因之一。

　　接下来消息面看点较多，深港通开动在即、美国大选、美国议息等重大事件会左右大盘走向，可耐心观察目前市场风格转换是否会持续。

　　大方向上我们维持大格局区间震荡的判断，指数调整空间不大，但中短期策略偏向防御。11月份美国大选等外围因素落定之后，A股大概率回暖。关注后续国企改革、并购重组、AMC等主流热点的调整买点。

　　华星景程资管陈景庚：11月的市场依然处于多空对垒，多方占优的市场状态，最大的影响事件为深港通开通以及随时可能重启的MSCI，政策着力保根本，事件性以及业绩将是行情的关键。

　　操作机会方面，我们一如既往的对券商股以及改革股持乐观态度，在对短期大涨的含权次新股回避之余仍然可以关注那些未曾大幅表现过的次新小盘金融及低估成长类、重组类个股；高溢价转让股权的部分个股回调即是机会，继续看好因北方秋冬季节的雾霾给环保节能减排股所带来的机会。

　　总之，大盘可能演绎的走势为权重股搭台夯实年线后的题材股结构性机会，几个板块良性互动之下的吃饭行情还在进行中，反弹后一两日盘中震荡的低潮阶段不改四季度结构性依旧的反弹机会，我们依然坚持调整中择机择股低吸，耐心等待长征路上的新高地。

　　冠丰资产周策：市场对于全球流动性收紧预期在上升。我们认为要警惕市场流动性收紧给高估值资产带来的不利影响。近期有消息称，央行着手将银行表外理财纳入MPA进行监管，如果真正执行或许会使流动性进一步收缩，对资产价格产生质的影响。

　　板块方面仍然维持之前观点，在低估值的蓝筹上涨过后，消费升级方向的行业有机会重新受到关注。建议关注《健康中国2050规划纲要》公布过有实质性影响的行业；VR、可穿戴设备、汽车电子等新兴行业销售额在三季度超于预期，深挖产业链仍可发现许多机会。

　　瑞天投资李鹏：上周股市最后两个交易日表现整体较弱，我们认为是受到了资金面紧缺的因素影响。上周四一天期国债逆回购最高飙升至18%，虽然央行加大逆回购投放力度，累计投放5950亿元，但资金面没有缓和迹象，周五收盘超过了8%。

　　鉴于目前市场以存量博弈为主，且市场资金面偏紧，且市场风格偏向防御，资金普遍集中到白酒等有业绩、低估值的板块，成长股由于资金分流而下跌。一些年初至今跌幅巨大、市场配置较低的板块如传媒，虽然出现了反弹，但我们认为持续性较差。展望未来，我们在投资上控制仓位，把握结构性机会为主，比较看好1、一些传统的低估值行业，如农业、食品饮料2、受益财政政策发力，托底经济的行业，如轨道交通。

　　温莎资本简毅：上周大盘先扬后抑，未能完成突破3140的目标，但周一的3128点，还是创造了春节以来的最高收盘，总体上行趋势良好。整体上而言，政策监管将趋严，我们建议投资者本周控制好仓位，谨慎操作。