刘士余“五个坚持”稳定市场 短交易周后主力或会回援

　　上周末，证监会发布重组新政，从政策基调看，在抑制炒壳的同时，会继续支持正常的连接实体经济的并购和重组。此外，证监会将支持贫困地区企业IPO，享受绿色通道。中国证监会主席刘士余出席上海证券交易所第七次会员大会，强调要牢牢把握“五个坚持”，特别是“坚持服务实体经济发展的根本宗旨”。本周是中秋假期，仅有3个交易日，且无新股发行，预计资金面将把持平稳。分析认为，在外围股指回调，宏观数据发布的大背景下，预计估值将窄幅波动，不会有太明显的方向选择。

　　刘士余出席上交所会员大会 强调牢牢把握“五个坚持”

　　上海证券交易所第七次会员大会于9月10日在上海召开。中国证监会主席刘士余出席大会并讲话。刘士余在致辞中强调，证券经营机构要守好中介机构的本分，担负起看门人的职责，坚守合规和风控底线，共同参与交易所市场建设，积极培育证券行业新文化，以服务实体经济为依归，共同推动行业健康发展。

　　刘士余强调，资本市场要牢牢把握“五个坚持”，坚持依法、从严、全面监管的重要理念，坚持守住不发生系统性风险的基本底线，坚持把保护投资者合法权益放在突出位置，坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，着力提升资本市场国际竞争力，坚持服务实体经济发展的根本宗旨。

　　证券交易所要有效发挥法定功能和职责，成为资源安全高效配置的平台，成为证券市场监管第一道防线，成为实体经济转型升级的推进器，完善交易所治理结构，把会员制落到实处。希望上交所和广大证券经营机构以本次会员大会召开为契机，进一步统一思想、凝聚共识，归位尽责、勇于担当，把握重点、服务大局，共同培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场。

　　宏观数据将发布：货币投放及固定资产投资受关注

　　基本面上，本周关注的一大焦点是8月宏观经济数据的披露。近期股市持续窄幅震荡，上下两难，长期盘整后可能做出方向选择，经济数据或成影响其走向的重要因素。

　　9月12日，8月M1/M2增速、新增人民币贷款额、社会融资规模增速披露；9月13日，8月固定资产投资增速、工业增加值增速、社会消费品零售总额等数据公布；9月14日，8月社会用电量揭晓。

　　国泰君安认为，经济增速换挡以来，固定资产投资增速具有非常强的下滑惯性，不过PPP加速基建资金来源困境有所缓解，固定资产投资下滑速度可能会减缓，预计8月固定资产投资增速8%；汽车销售增速较高，预计1-8月社会零售品总额累计增速持平于10.3%；8月发电耗煤加速，粗钢产量增速回升，汽车生产销售较旺，预计8月工业生产略反弹至6.1%；8月新增人民币信贷7000亿，略弱于去年同期；考虑到表内贷款继续疲弱，表外票据增量大概率继续净减少，预计8月社融增量9000亿；预计外汇占款继续减少，信贷回落，总体看M2增长仍然偏弱，M2同比11%；预计8月出口同比增速-6%，进口增速-3%，贸易顺差为495亿美元。

　　本周只有3个交易日 股指波动空间不大

　　本周恰逢中秋佳节，按照交易所安排，正常交易的天数只有周一至周三， 随后开始休市。分析人士认为，最近大盘走得疲弱有一个重要因素，就是港股连续大涨。现在很多资金南下，机构忙着鏖战港股，无暇关注A股，或许等这些热钱在港股大赚一笔后，再回头杀一个“回马枪”。港股大涨主要是因为它已经成为全球估值洼地。

　　由于没有量能配合，上周大盘一直受制于年线压制，沪指试探性上攻后最终无功而返。但投资者不必泄气，港股的大涨也变相压缩了A股大盘下跌的空间，股指在年线下方蓄势越久，后市爆发力可能会更强。本周只有三个交易日，预计股指的波动空间也会减小。

　　全球股市突遇黑色星期五

　　上周五，美国股市、债市和原油市场集体暴跌，再起引发A股投资者恐慌情绪，此外，新兴市场资产和股市也面临自英国退欧以来最惨烈的下跌。上周五，道指、标普指数和纳斯达克指数分别下跌2.13%、2.45%和2.54%，对于习惯于暴涨暴跌的A股来说，这点跌幅的确不算什么，但是对于以机构投资人为主的美股来说，2%的波动是相当少见的，而且创造了英国脱欧公投以来最大单日跌幅。上周五尾盘，指标意义重大的美国10年期公债收益率报1.675%，这一收益率当日一度触及1.678%的11周高位，而周四尾盘报1.616%。30年期公债收益率则由周四的2.322%升至2.392%。而上周五的原油市场也出现异动，WTI 10月原油期货收跌1.74美元 ， 跌幅3.65%，报45.88美元/桶。不过，WTI10月原油期货上周还是累积上涨3.2%。分析人士表示，联邦基金利率期货周五的走势的确已暗示，投资人预计美联储在本月加息的几率为30%，高于周四尾盘的18%，这说明加息声四起之时，投资者预期开始变化。业内分析认为，美股的下跌对A股影响不大。