新浪财经讯 5月11日消息，今日，市场消息称证监会将叫停上市公司涉及互联网金融、游戏、影视、VR四大行业的跨界定增。2013年至今，随着资本潜移默化跨界布局，轻资产行业泡沫越吹越大。据新浪财经不完全统计，2015年以来，上市公司跨界定增收购的涉及互金、影视、游戏、VR行业至少有21家，如星美联合、世纪华通等等。
据新浪财经的了解，事实上，无论是长期从事相关投资并购重组工作、熟悉法律法规的一线实际操作人员，还是券商机构等，已对此达成了一定的共识，那就是公司贸然跨界来经营风险极高，比如水泥等行业对影视等新兴行业缺乏了解，无法做出精准判断。而专家对监管趋严比较乐观，尽管资本市场或将短期波动，但长期不会影响发展趋势，更有利于理性、客观看待新兴娱乐文化产业，预计未来或将陆续出台更多监管措施稳定市场，促使资本理性回归。
去年至少21家企业跨界定增影视等四大行业
资本的嗅觉最为灵敏，2013年至今，资本潜移默化跨界布局，最热的领域无非是互金、影视、游戏和VR行业。资本跨界抢滩，溢价越来越高，从几倍到几十倍，爆炒下集聚的泡沫也开始剧增。
从万达3.15亿美元收购快钱68.7%股权，并控股后者，抢滩互金入口，到2016年小米收购第三方支付，互金成为传统行业金融转型的快速切入口；从禾盛新材并购金英马，浙富控股并购梦响强音，中南重工收购大唐辉煌，皇氏乳业并购御嘉影视，熊猫烟花收购华海时代，到2016年共达电声收购乐华100%股权，影视无疑是各路资本“厮杀”争夺的潜力对象。
而在游戏方面，资本嗅到游戏吸金的强大能力，从2013年瑞博传播定增10亿收购北京漫游谷70%股权、浙报传媒23亿收购边锋游戏和上海浩方，巨龙管业豪掷30亿并购艾格拉斯，天神互动以24亿元身价借壳科冕木业，到以装饰材料起家的帝龙新材拟34亿收购美生元100%股权，游戏产业抢滩道路上，资本从不“吝啬”。
2015年至2016年，火爆VR产业，既代表技术发展的前沿，同时又凝聚未来方向。从华策影视1470万入股VR公司兰亭数字持有7%股权；华谊兄弟入股VR主题公园公司圣威特，要在苏州打造《集结号》VR体验；光线入股Dream VR，尝试影院里VR社交，到奥飞动漫大手笔收购诺亦腾、时光机、乐相科技等5家VR，VR并购潮“狂风大作”。
而不完全统计，2015年至今，上市公司跨界定增收购的涉及互金、影视、游戏、VR行业至少有21家，分别是星美联合、世纪华通、*st盈方、恒天海龙、慈文传媒、恒信移动、滨海能源、文投控股、中宏股份、共达电声、金刚玻璃、浩云科技、巨龙管业、利欧股份、怡亚通、天业股份、奥马电器、西藏旅游、广博股份、奥维通信、帝龙新材等。
机构表态跨界定增虽负面影响大但不该一刀切
一位长期从事一级市场、二级市场的投资并购重组工作的某投行事业部总裁直言，长久来看，跨界定增对公司发展负面影响很大。以水泥公司搞影视为例，这类公司本身具有较强的地域性，管理层内部对影视等新兴行业缺乏理解，无法这种全国性的游戏行业做出精准判断，难以做出经营决策，并管理好旗下资产。
以游戏行业为例，从前整个游戏的运营模式比较简单，以卖时间为主，利润相对透明。但如今游戏行业变得非常复杂，售卖虚拟资产、流量转化变现等盈利模式让游戏公司容易在利润上做手脚。整体而言，这类标的风险过大，套利空间过大，公司贸然跨界来经营风险极高。
互联网金融行业也是如此，本质就是互联网金融产品的销售，其他的上市公司来做这个事情很难做得好，国金证券这样分析道。
此外，上市公司更要自己审视主营业务的发展规划，让自己的资本规划符合产业发展自己固有的特征，而非通过定增来盲目套利。
“但在整个产业发展过程中，政策、措施是为了规范产业发展，并不会阻碍产业发展。”东方证券表示，文化娱乐消费升级是必然趋势，发展游戏、影视、VR等文化产业的大逻辑也不会变化。同时，其提醒投资人，“理性对待，切勿一刀切。”其认为，对于已经转型进入游戏、影视、VR等产业的上市公司，无理性下跌后或是机会。
专家认为监管非坏事，预计将陆续出台更多监管措施
关于文化产业与资本金融的融合，其实国家曾出台多个文件，早在2014年，文化部、财政部和央行就联合出台《关于深入推进文化金融合作的意见》，其中提到，“各类社会资本积极投入文化产业，形成了多层次、多渠道、多元化的文化产业投融资体系；文化产业的快速发展为金融业的发展提供了新空间，已经成为金融业业务拓展转型的重要方向。”同时，意见中也有比较明确的规范内容。
“目前文化产业分为传统文化产业和新兴文化产业，对于演出、娱乐、旅游等传统文化产业，国家对其扶持方向是推动转型升级，而对于影视、动漫、游戏、VR等新兴文化产业，从政府角度、文化部门来讲，最近5年，也都在基于支持。”中国文化产业协会秘书长金鹏表示，目前对于市场监管加强体现两个思路，一是内容监管，二是市场主体监管。“我预计未来，还会陆续出台更多监管措施出台。”
“当然，监管趋严会对资本市场造成短期波动，但长期不会影响发展趋势。”金鹏认为，监管措施更有利于理性、客观看待新兴娱乐文化产业，更有助于规避泡沫，理性分析商业模式等。“监管并非坏事，可以避免很多投资弯路，我认为，证监会应该是希望通过这些措施促使资本理性回归。”（新浪财经李婷 张蕾）
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