方正策略点评降准：市场判断可以乐观些 把握反弹机会

　　新浪财经讯 2月29日消息 央行决定下调存准0.5个百分点，对此方正策略点评道：

　　1、1月26日方正策略发出《央行认错之时，市场反弹之日》，此次降准传递出货币政策信号的重大变化。春节之前流动性较为紧张，央行和金融机构进行了广泛的沟通，采取了MLF、SLF、逆回购等结构性的释放流动性的政策，总量政策迟迟不出，宽松预期落空，致使市场出现了较大幅度的调整。

　　2、此次降准意味着货币政策重新关注稳增长。2016年年初人民币汇率急速贬值，央行把稳定汇率放在首位，而稳增长位置有所后移，我们一直强调稳汇率的核心在于稳经济，只有经济稳住了，资金外流就会缓解甚至逆转，汇率趋势才会变化，此次央行降准释放出较为积极的稳增长信号。

　　3、流动性短期紧张局面将有所缓解。2月下旬回购利率出现了一定幅度的上涨，GC001在2月25日利率为8.5%，近两个交易日也在高位，票据直贴利率也较此前有所攀升，此次降准一方面可以对冲外汇占款的流出，一方面可以稳定国内流动性预期，后续流动性紧张局面将有所缓解。

　　4、市场判断，可以乐观些，建议积极把握此次反弹机会。 2016年的市场没有系统性的业绩支撑以及估值提振，更多是跌出来的机会，此次政策调整叠加上此前市场已经反映了较多的悲观预期，建议积极把握此次反弹机会，行业配置上关注房地产、非银、汽车等弹性品种，同时畜禽养殖、血制品、维生素、化工细分领域例如钛白粉、印染、丁二烯等涨价的机会。