蓝筹老炮归来 31只高分红高股息个股可提前锁定(附个股)

　　在A股听“故事”可能会成真，但也可能会落空。在市场风险偏好持续下行背景下，券商投资策略也开始逐渐转攻为守、关注高股息低估值个股，我们我们不妨也暂时放下估值故事，来关注下能够产生真金白银的“类债券”股票。

　　据券商中国记者统计，以2014年分红数据为基础，目前两市共有372只个股股息率超过1.5%的一年期银行定存基准利率，其中有112只个股股息率更是超过3%。就行业分布来看，这部分超3%股息率个股主要集中在公用事业、银行、化工、建筑材料和纺织服装。

　　考虑到部分个股存在去年业绩下滑现象，在综合参考前三季度的业绩变动、经营现金流和货币资金增长情况后，以目前股价计算，两市31只个股有望继续在2015年年报中继续保持3%以上的股息率。

　　31只个股有望延续3%股息率

　　尽管经济增速放缓、股市价格趋于低迷，但依然有部分高股息个股在今年前三季度保持了良好经营，有望继续呈现出较高的股息率水平。

　　据券商中国记者统计，两市共有31只高股息个股在前三季度继续保持盈利正增长、经营现金流正增长，以及货币资金规模的正增长，它们有望继续在2015年年报中继续保持3%以上的股息率。

　　格力电器是其中的股息率冠军。数据显示，格力电器在2014年每股派发了3元现金，以此计算，格力电器的目前股息率高达15.56%。基本面方面，格力电器去年前三季度净利润同比增长了1.27%，经营现金流净额同比增长了70%，截至第三季度末，格力电器的账面货币资金同比增长了44.17%。如第四季度没有出现大的业绩跌幅，格力电器2015年股息率或有望继续保持在3%以上。

　　同样有望保持较高股息率水平的还包括工商银行、浙江永强、建设银行、农业银行和浙江龙盛。数据显示，这5只个股的净利润在去年前三季度分别同比增长了0.59 %、174.79% 、0.66 %、0.51 %和14.81%，同时经营现金流继续保持增长，分别增长881.41 %、533.10%、 21.23 %和679.26%。截止今日收盘，这5只个股股息率水平分别达到6.05%、6.02%、5.91%、5.85%和5.53%。

　　值得一提的是 尽管年报尚未出炉，但部分高股息个股已经发布了全年的预增公告，已经大概率锁定了全年的经营成果。其中，银河电子、浙江永强、百川股份和九阳股份分别预计全年净利润将同比增长110%、50%、30%和20%，目前它们的股息率水平分别为4.22 %、6.02%、3.16 %和3.51

　　转攻为守，机构推荐高股息个股

　　在市场风险偏好不断下行、高收益率资产稀缺背景， 市场资金开始逐渐转攻为守，部分机构也开始推荐投资者关注低估值、高股息率的蓝筹股。

　　国泰君安证券在本周的策略报告中表示，过去一个月中国十年期国债收益率从3.00%一路下行至2.75%，而信用利差未见显著收敛。低风险偏好新钱的配置需求汹涌使得开年后的收益率曲线迅速平坦化。国泰君安称，无风险利率的快速下降正在提升A股中类债券权益的吸引力，而随着风险偏好降速放缓，大类资产中A股的低估值，高股息率蓝筹股将逐步受益于“新钱”的配置需求。

　　国泰君安证券表示，存量资金仓位更加偏重意味着风险偏好的修复过程不如2015年9月份低位反弹的速度和力度。而与此同时，固定收益市场上体现的是充沛的社会资金追逐生息资产，在新钱影响力增大的过程中，类债券高分红高股息蓝筹股有望在超额收益上继续上演“老炮”归来。

　　国海证券在此前的研报中也表示，在资产荒背景下，市场会关注高股息率蓝筹股。国海证券认为，低利率环境容易催生大量并购，特别是针对估值低、股息率高和大股东持股比例不高的公司。美国八十年代时，低利率使得债券融资利率比较低，大量投机者通过发行垃圾债进行杠杆收购。

　　此外，由于经济托底、实体经济不好，保险和理财等资金都缺乏较好的资产配置。考虑到国内十年国债利率已经跌破3%，而很多保险和理财产品对收益的要求是5%以上，为了匹配现金流并保持足够的流动性，投资者被迫加大股权投资的比重。

　　在市场低迷情况下，不妨看看更长时间区间下高股息个股的表现情况。根据渤海证券对1996年-2008年期间的高股息个股的数据研究，持有股息率超过存款利率的股票组合，在长期来看将能显著跑赢市场指数。数据显示，当持股时间超过150天后，股息率高于存款利率的股票组合已经表现出对指数的优势，而当持有期达到240天时则更为明显，在持有期达到300天时更是比上证综合指数收益率高出26.6%

　　高股息个股警惕“价值陷阱”

　　机会总是与危险并行。在新年的急跌行情下， 两市股息率能超过1.5%的个股数量开始大幅增加，“存银行不如存股票”的言论在市场中再次兴起。

　　据券商中国记者统计，以2014年分红数据为基础，目前两市共有372只个股股息率超过1.5%，跑赢银行一年期银行定存，占两市2809只个股的13.24%；有234只个股股息率超过2%，占比达8.33%。此外，有112只个股股息率更是超过3%，占比达到3.99%，甚至超过部分十年期国债的收益率水平。

　　但需要留意的是，追根究底，股票现金分红的根本来源是企业经营成果，如果企业继续保持良好运营，高股息率确实是投资者在低迷市场时的保护伞，但如果企业基本面伴随股价一同恶化，投资者或将遭受较大损失。

　　上述高股息股中，部分个股就出现了经营情况的恶化，它们的股息率水位未必能保持到2015年年报出炉。

　　例如，以去年股息计算，方大特钢股息率高达15.63%，是两市最高股息率个股，但在钢铁行业整体调整背景下，方大特钢今年前三季度的净利润同比下滑63.61%，经营活动现金流金额也同比下滑1%，2015年的分红力度或将趋于保守。

　　又例如，中恒集团目前股息率高达10.91%，是两市中股息率第三高个股，但今年前三季度的净利润同比下滑了18.62%，公司更是预报称，2015年全年业绩或将同比将80%。在年报出炉后，中恒集团的股息率或也将出现大幅下降。

　　业内人士表示，投资者在挑选高分红个股时，除了要看其股息率水平外，也应该同时关注其分红的持续性、分红目的和分红资金来源，才能尽可能避免掉入“价值陷阱”。