中概股打头阵纳入MSCI指数 A股“互联网+”春江水暖

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　　就在A股投资者翘首以盼被MSCI指数纳入之际，中概股率先获得入场券。

　　据道琼斯报道，MSCI将首次把在美国上市的中概股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI明晟中国指数。MSCI研究部估算将有17只中概股被纳入指数，有望获得70亿美元的被动买入。业界指出，中概股加入MSCI指数，为将来A股加入该指数做好了铺垫，并将提升A股科技板块的风险偏好。

　　70亿美元将被动买入

　　据《巴伦周刊》报道援引MSCI研究部分析师Jun Zhu的数据称，跟踪上述两只MSCI指数的ETF总规模2000亿美元，“被动指数跟踪将推动大约70亿美元进入”17只中概股。

　　MSCI研究部认为：百度[微博]可能是此次进入MSCI指数的最大受益者，预计可获得27亿美元被动买盘，占其总市值的5.4%，百度在MSCI新兴市场指数和MSCI明晟中国指数的权重将分别为6.47%和1.06%。

　　阿里巴巴[微博]由于潜在权重减半只会获得13亿美元被动买盘，占其总市值的0.6%。

　　聚美优品、奇虎360、欢聚时代、汽车之家和新浪这些小盘中概股将获益极大，预计分别可获得8600万美元、2.36亿美元、1.03亿美元、9600万美元和1.2亿美元被动买盘，分别占各自市值的9.9%、4.2%、5.3%、5.4%和4.3%。

　　Jun Zhu指出，纳入MSCI指数的中概股多为消费类股，不受中国国内经济增长放缓影响，目前它们的交易价大多低于历史平均估值水平，是入手的良机。

　　此前中金预计，有望纳入MSCI明晟中国指数的中概股包括，香港上市的民航信息网络以及中资公司的美国存托凭证(ADR)，分别是：新东方教育、网易、学而思教育、58同城网、Ctrip.com、百度、奇虎360科技、汽车之家、优酷土豆、欢聚时代、阿里巴巴、唯品会、京东、去哪儿。

　　“互联网+”风险偏好望提升

　　中概股将被纳入MSCI指数的消息传来，上午还跟随上证指数下跌的创业板指数扭转颓势，午后强劲拉升，最终收涨2.11%。

　　国金证券策略分析师李立峰认为，“基本面优秀+估值合理+监管相对透明”是部分中概股被纳入的关键三因素。中概企业业绩好于市场预期，使国际投资者信心增强；其次，许多中概股估值大都低于自身历史均值，属于价值区间；最后，中概股在美国上市，无论是监管规则还是交易规则均被国际投资者所熟悉。

　　李立峰预计，本次权重股调整之后， MSCI明晟中国指数的金融类股比重将由42%降至35%，互联网概念股的比重由14%升至23%；中概股率先加入新兴市场系列指数和MSCI中国指数，并不意味着提升了2016年A股被纳入MSCI指数的可能性，对市场的影响更多的体现在对国内一些科技板块风险偏好的提升。

　　不过，也有不少投资界人士表示，这将对A股加入MSCI明晟中国指数做好铺垫。“这对A股的确是件好事！”南方基金首席策略分析师、基金经理杨德龙[微博]称。

　　鼓舞人心但不超预期

　　尽管这一消息鼓舞人心，但投资者对此早有预期。

　　早在今年5月时， MSCI就表示可能在未来将部分在海外上市的中概企业股票纳入到其指数；今年6月，在MSCI的投资交流会上，曾公开发布了逐步将A股纳入指数的方案，其中就包含了预计今年11月起将中概股纳入的部分，并赋予12.9%的权重。

　　当时，MSCI还宣称：对于A股，MSCI并不遵循一年一评估的模式，而是等到A股市场解决外资关注的技术性问题之后，随时可以纳入。

　　不过，兴业证券宏观分析师王涵表示，尽管不超预期，但这一“符合预期”的举措意味着中国的外部改革仍沿着计划步步前进。因此MSCI的推进，将有助于提升市场对于配置中国资产的信心。【券商中国】