大盘参考

　　大盘中期趋势已经转好，那么创新高或者突破3478点也只是时间问题，短时间的横盘整理更多的是主力资金以时间换取更大的向上空间，因此短线的调整更多的投资者进场的良机，针对当前行情提醒投资者积极规避主力高位出货的品种，而对于底部滞涨品种已经有机构资金建仓的迹象，这类股将在恐慌中迎接一轮新的主升浪行情的来临，建议投资者提前做好准备，布局高控盘的龙头品种。

　　要闻解读

　　人民币即期暴跌至八个月低位 单日跌幅十个月之最

　　26日，在岸、离岸人民币双双大幅走低。人民币即期较中间价折价达1.79%，创历史最大纪录。人民币预计将创2014年3月来最大跌幅。因希腊反对撙节的政党赢得选举推动隔夜美指劲扬，进而带动人民币中间价与境外CNH分别跌至逾一个半月与近八个月低位。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]认为，当前人民币有效汇率并未达到均衡水平，而是被持续高估。考虑到稳增长的政策诉求，他预计2015年将出现人民币贬值，最大幅度为5%左右。交银国际宏观经济师李苗献指出，市场押注人民币贬值并非毫无风险，因为中国央行[微博]拥有巨额外汇。人民币贬值不大可能超过中国央行容忍限度。

　　官媒首次确认中国今年大阅兵

　　1月26日晚，人民日报微信号刊发作者为“占豪”的文章解读：中国今年为何要大阅兵？这是官方媒体首次确认今年大阅兵。根据中国之前的声明，中俄领导人将参加彼此的纪念反法西斯战争胜利70周年活动，所以这次阅兵普京估计将出席。

　　强军目标指引下的军队改革带来需求的变化，国防科技领域改革和政策支持将激发行业活力、逐步提升装备供给能力。装备需求提升和技术能力提升主要体现在海、空装备平台和信息化方向，重点关注具有成长空间的装备供应商和配套商，比如中国重工、中直股份、中航飞机、中航动力、中航电子、中航光电、中航机电、航天电子、闽福发等公司。

　　发改委首月已批800亿基建项目 今年投资规模将达万亿

　　截至26日，国家发展改革委批复的基础设施建设项目投资额已达799.45亿元。“预计今年基础设施建设项目总体投资规模将近万亿元，其中“水十条”各项措施落实到位的投资需求就将达2万亿元。”我国经济进入新常态中，更加注重经济增长的质量，国家积极改革，为企业发展营造良好的市场环境，促进经济结构调整和产业转型升级，淘汰落后、过剩产能，积极发展文化娱乐产业、养老产业、生态环保产业以及信息技术等现代服务业，新兴产业、新经济体的成长，有利于我国经济中长期健康、有序发展。

　　专家表示，去年批复的万亿元级别基建项目将在今年陆续上马、落实，并且将带动基建、钢铁、煤炭等行业上下游企业发展，有望为其增加订单，增加公司业绩，从而带动实体经济增速恢复。

　　油价首次十三连跌消费税不调 汽油回5元时代

　　国内汽、柴油价格再度迎来价格调整的“窗口期”。国内成品油价格首次实现“十三连跌”。此次油价调整不涉及燃油消费税的调整。2015年1月26日下午，国家发改委决定将汽、柴油价格每吨分别降低365元和350元，国内成品油零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别降低0.27元和0.30元，此次调价执行时间是1月26日24时。

　　交通运输行业的景气度与油价呈现显著的负相关关系。比如前期国际油价的反复上涨，对该行业(例如航空、航运、公路运输、物流等)的绝大多数股票的股价均构成了严重的压力，特别是航空业，燃油成本已经占到航空公司成本的30%左右。如果油价大落，交通运输行业的成本将存在大幅下降的空间，被压抑多时、超跌幅度过大的交通运输股，自然也将迎来短线大涨的好时机。

　　农田水利条例征求意见 有偿使用将促节水灌溉

　　国务院法制办26日发布《农田水利条例(征求意见稿)》。条例规定农田水利工程供水实行有偿使用、计量收费制度，逐步推行定额内优惠水价与超定额累进加价相结合的农业水价。鼓励推广应用喷灌、微灌、水肥一体化和管道输水灌溉、渠道防渗输水灌溉等节水灌溉技术以及先进的农机、农艺和生物技术等措施。

　　点评：《农田水利条例》出台将解决该领域立法缺位的问题，产权界定、水价水费、事权划分、占用补偿等重点问题明确，对保障农田水利事业长期健康发展具有重要意义。作为水资源短缺、干旱频发的国家，我国农业用水总量占社会总用水量的比例高达63.2%，农业生产施行节水灌溉意义重大。目前，全国9亿多亩有效灌溉面积中，微灌、喷灌等高效节水灌溉的面积仅占8%，行业成长空间广阔。A股公司中，大禹节水(300021)是全国专业化高效节水灌溉的龙头企业；新界泵业(002532)农用水泵产销量居前，拥有完善的经销商网络；芭田股份(002170)是国内复合肥龙头企业之一，去年6月曾与广西来宾签署土地流转、水肥一体合作协议。

　　巴基斯坦遭遇能源困境 核电成为一带一路重头戏

　　25日，巴基斯坦80%的国土遭遇停电，被外媒称作历史上最严重的能源危机之一。目前该国发电量仅相当于用电需求量的一半，能源危机不容乐观。报资讯获悉，中国已与巴基斯坦签署340亿美元协议，核电成为一带一路合作的重头戏。

　　点评：据机构统计，包括巴基斯坦在内的海外国家，核电筹建装机量达130GW，是中国国内的两倍。核电“走出去”市场空间巨大，有望成为未来几年驱动行业发展的最主要因素。中国核工业集团是国家核科技工业的主体，下属A股公司中核科技(000777)、东方锆业(002167)。

　　“一带一路”规划落地在即  概念惠及行业有望再掀波澜

　　媒体报道，“一带一路”规划基本成形，现在已经走到审议阶段，公开版可能很快就会公布。今年，“一带一路”将从顶层战略构想阶段步入务实合作阶段。自从2013年8月国家首次提出“一带一路”之后，2014年相关方面的战略部署迅速铺开。无论是此前的APEC峰会，还是已闭幕的中央经济工作会议，都将“一带一路”提升至国家战略的高度。

　　点评：“一带一路”是中国未来30年最大战略，其重心在于基建互通，其次是经贸合作，进而推动沿线国家发展。这既有利于全球经济的复苏和发展，也有利于中国，同时为沿线国家的发展和赶超带来新的机遇。据机构测算，“一带一路”相关的国家未来五年基建投资或达3万亿美元。可关注：连云港(601008)， 新疆城建(600545)， 中国电建(601669)

　　五部门鼓励再生资源回收行业发展

　　26日，商务部等五部门印发《再生资源回收体系建设中长期规划(2015-2020年)》，提出到2020年，大中城市再生资源主要品种平均回收率达到75%以上；积极推进跨地区、跨行业、跨所有制的资产重组，鼓励各类资本进入回收领域。

　　A股公司中，格林美(002340)具备后端深度回收技术优势，机构看好外延整合大幕开启；东江环保(002672)在四季度获易方达和鹏华系基金大举增仓，股价跑输大盘；秦岭水泥(600217)重组后将成为中再生旗下唯一上市平台。

　　行业机会

　　国企改革成下个风口 两角度寻确定性机会

　　周一，国企改革题材表现亮眼，上海、广州、深圳等地方国资旗下个股集体大涨。消息面上，近期陆续召开的地方“两会”上，国资国企改革成为关键词，且位列多地政府工作任务首位。分析认为，随着国企改革顶层设计方案中较为成熟多个方案于春节前推出，国企改革提速在即。

　　业内认为，国企改革加速将增强企业活力、提高效率。而地方财税体系重构，将促使地方政府以更大热情投入到国企改革中。随着改革步伐加快，国企改革题材将成为资本市场重大风口。经过综合分析，资讯认为，两大角度可寻找确定性机会：一是“同门兄弟”已停牌重组的，如河池化工(000953)，与其同属中国化学昊华化工旗下的黑化股份已经停牌；二是央企或国企旗下“独生子”，如央企电信科学技术研究院唯一上市公司高鸿股份(000851)。

　　盐业市场化运作步伐加快 行业龙头转型提速

　　周一晚间，新都化工(002539)公告与广东省盐业集团签订战略合作意向书，双方在广东佛山共同投资设立新公司，建立生产高端盐研发、生产基地并对外销售，销售市场将覆盖广东省及周边区域以及东南亚国家。新公司的注册资本、股权比例及股东构成需经双方协商一致后确定。新都化工表示，此次交易有利于公司在盐业体制改革的背景下，依托盐业公司拥有的覆盖力最全面的渠道，抢先掌握渠道资源，逐步完成公司品种盐业务的全国布局，为公司成功实现战略转型做好铺垫。

　　业内认为，从此次合作看，地方盐业公司正在推进产权多元化等方面的改革，有助于市场化运作逐步推进，这也是盐改大方向。随着盐改加快推进，云南盐化(002053)、兰太实业(600328)等食盐生产企业从制造领域向流通商贸领域转型值得期待。

　　尿素价格强势依旧 景气度持续好转

　　百川数据显示，26日，鲁西化工(000830)、华鲁恒升(600426)等多家尿素企业再度上调产品报价。在大宗商品纷纷下跌的背景下，尿素市场均价仍创出去年11月以来新高。今年开始实施的关税新政促进了尿素出口，中央一号文件也即将出台。农业规模化经营的趋势，将使拥有品牌和产能优势的龙头企业获得更大市场份额。

　　原油价格反弹预期强烈  关注油价反弹受益股

　　OPEC(石油输出国家组织)秘书长巴德里周一讲话称，油价已经见底，将很快反弹。这也引发国际原油市场一阵骚动，美国原油期货随后反弹至45.95美元/桶，刷新日内新高。他同时指出，石油市场目前过度供应量为150万桶/日，OPEC最终将恢复”无拘束产油方”的地位。国内方面，25日，中国石油集团公司2015年工作会议在河北廊坊开幕。集团公司董事长、党组书记周吉平在会上表示，2015年要重点完成制定出台公司全面深化改革总体方案和相关专项方案。

　　点评：周一晚间，国际油价跌幅收窄，布伦特油价盘中最高至48.87美元/桶。NYMEX原油涨幅一度达0.66%目前来看，虽然油价下跌空间未来还将继续，但已经明显出现短线反弹迹象，投资者可跟随油价回升的脚步，博取投资收益。关注： 华宝油气(162411)，中国石油(601857)

　　信息通信助力工业革命  力拓中国经济新增长点

　　新华网报道，国际电信联盟秘书长赵厚麟日前在2015年世界经济论坛达沃斯年会上接受专访时表示，信息通信技术产业是中国的“工业革命”式发展新机遇，亦是中国经济的新增长点信息通信技术应该是中国发展的“工业革命”式机遇，整个行业包括互联网行业、运营商移动服务行业、电信服务行业，应该是中国经济新的增长点。

　　点评：李克强总理在达沃斯论坛上亦表示，将创新对外投资的合作方式，推动中国的高铁、核电、航空、电信等优势产业“走出去”，对接当地的市场需求。有分析指出，通信行业作为我国世界领先技术的代表，有望继高铁、核电之后成为总理推销的重大基础设施建设领域。可关注：国脉科技(002093)， 中心通讯(000063)， 烽火通信(600498)

　　兰州有望成为内陆首个自贸区  关注本地股

　　中证资讯从权威人事处获悉，兰州自贸区方案已基本确定，并报相关部门，“两会”期间有望亮相。

　　点评：兰州作为“一带一路 ”沿线省市，为配合推进“一带一路”建设和内陆经济发展，申报自贸区成功的可能性很大，也有望成为内陆首个自贸区。区内相关上市公司包括兰州黄河(000929)、兰州民百(600738)、兰石重装(603169)等。

　　农田水利条例征求意见  有偿使用将促节水灌溉

　　国务院法制办26日发布《农田水利条例(征求意见稿)》。条例规定农田水利工程供水实行有偿使用、计量收费制度，逐步推行定额内优惠水价与超定额累进加价相结合的农业水价。鼓励推广应用喷灌、微灌、水肥一体化和管道输水灌溉、渠道防渗输水灌溉等节水灌溉技术以及先进的农机、农艺和生物技术等措施，鼓励社会资本投入农田水利建设。

　　点评：《农田水利条例》出台将解决该领域立法缺位的问题，产权界定、水价水费、事权划分、占用补偿等重点问题明确，对保障农田水利事业长期健康发展具有重要意义。作为水资源短缺、干旱频发的国家，我国农业用水总量占社会总用水量的比例高达63.2%，农业生产施行节水灌溉意义重大。目前，全国9亿多亩有效灌溉面积中，微灌、喷灌等高效节水灌溉的面积仅占8%，行业成长空间广阔。关注：大禹节水(300021)；新界泵业(002532)；芭田股份(002170)

　　云南积极备战“一带一路”  关注云南本地股

　　新华网26日报道，云南省十二届人大三次会议26日在昆明开幕。云南省代省长陈豪在作政府工作报告时表示，要立足于云南在“一带一路”战略中对南亚、东南亚的辐射，发挥桥头堡建设部际联席会议作用，争取中国—东盟互联互通工作委员会支持，加快云南连接周边国家的综合交通、电力、信息和仓储物流等基础设施建设，加强与周边国家交通基础设施和运输体系的对接与沟通。

　　点评： 2015年，国家重点实施的“一带一路”、京津冀协同发展和建设长江经济带等战略，继续为云南省拓展了新的发展空间，A股上市公司中，相关个股值得关注。可关注：云南城投(600239)，云南旅游(002059)，丽江旅游(002033)

　　公告掘金

　　东材科技控股金张科技 延伸产业链

　　东材科技(601208)拟以1.33亿元收购金张科技51%股权，后者主营高端光学膜材料及保护材料，与东材科技即将投产的2万吨光学级聚酯基膜项目具有上下游的关系。本次收购完成后，公司将建立光学膜完整产业链。截至2014年9月30日，金张科技净资产额1.24亿元，2014年前三季度净利润1690万元。

　　点评：东材科技10月29日曾公告签订拟收购金张科技股权的意向书，但未涉及具体金额，金张科技的光学膜业务近年呈爆发式增长态势，将增厚东材科技业绩。东材科技2014年业绩预计倍增。

　　三花股份获注大股东资产

　　三花股份(002050)拟以12.36元每股向控股股东旗下的三花钱江发行1.04亿股，购买其持有的三花微通道100%股权，交易对价12.8亿元。同时，拟以13.13元每股的底价定增募集配套资金4亿元，用于技术改造、补充营运资金等。三花钱江承诺，三花微通道2015年-2017年净利润分别不低于1.1亿元、1.42亿元和1.75亿元，即累计预测净利润不低于4.27亿元。三花股份去年净利3.23亿元。

　　三花微通道产品为微通道冷凝器、蒸发器、热泵换热器、水箱换热器等，用于家用及商用空调、运输空调、热泵空调等领域，主要市场为美欧、东南亚、中东、印度、巴西等。目前在美国、墨西哥两国拥有两家海外生产基地。

　　多氟多募资6亿元加码锂电池

　　多氟多(002407)拟以16.11元每股的底价，定增3732万股，募资6亿元用于年产3亿Ah能量型动力锂离子电池组项目。其中，公司控股股东、实控人之子李云峰认购数量不低于本次定增数量的15%且不超过25%，锁定期为36个月。该募投项目建设期为24个月，达产后将新增3亿Ah锂离子电池组生产能力，预测期内可实现的年均销售收入为12.69亿元。

　　九州通拟25亿投建汉阳医养综合体项目

　　九州通(600998)与武汉市汉阳区政府签订战略合作意向协议，双方拟在汉阳经济开发区九州通现有医药园内，建设医养综合体项目，内容涵盖结算中心、电子商务、医药超市、三甲医院、康复养老等及相关配套设施。该项目意向总投资约25亿元，总建筑面积32万平方米，建设期约3至4年。

　　隆基机械(002363)拟与德国爱塞威汽车部件公司共同出资2.15亿元在山东龙口设立合资公司，打造高端汽车制动盘生产基地。其中公司占比49%。爱塞威是欧洲最大的泵类、制动盘生产企业之一。双方合作有利于公司在国内销量最大的合资品牌乘用车OEM配套市场取得突破。

　　德尔家居(002631)与保利地产签订了《木地板集团采购合作协议》。保利地产[微博]将确定公司为强化复合木地板集团采购供应商之一，采购合作期限三年。

　　东材科技(601208)拟出资1.33亿元收购太湖金张科技51%的股权，以建立起从光学级聚酯切片、光学级聚酯基膜到光学膜的完整产业链。金张科技是国内光学膜材料领域的领先者，其光学膜业务将呈爆发式增长的态势。

　　金力泰(300225)拟10转8派1.5元。

　　【财报快递】

　　海澜之家雅戈尔大幅预增

　　海澜之家(600398)预计2014年净利润同比增长1550%至1600%。主因是营收大增、重组后，财务并表处理增收1.33亿元。

　　雅戈尔(600177)预计2014年净利润同比增长120%至150%，主因为出售金融资产以及对金融资产的会计核算方法处理。

　　温州宏丰拟高送转

　　温州宏丰(300283)实际控制人提议2014年年报分配预案为10转10派1.5元。

　　皖维高新业绩预计暴增

　　皖维高新(600063)预计2014年年度净利润同比增长700%至800%，主因是销售增长、减亏增效。报资讯曾多次报道其业绩有望大增。

　　广船国际去年业绩预增 10倍

　　海康威视2014年净利46.7亿 同比增长52%

　　国际医学2014年业绩预增175%至205%

　　皖维高新2014年业绩预增7倍至8倍

　　重组完成 信威集团2014年净利预增147倍

　　长城汽车2014年净利80.5亿 同比下降2%

　　重组完成 海澜之家业绩预告大增

　　安信信托去年业绩预增2.6倍

　　中国南车近期累计签订211亿元合同

　　毛利提升 金鹰股份2014年净利预计翻番

　　上海莱士上调全年业绩 预增250%至260%

　　货车行业景气度降低 金杯汽车去年净利预亏1.5亿

　　上海石化2014年净利预亏6.5亿至7.5亿

　　华谊兄弟2014年度盈利或逾9亿

　　【高送转】

　　宜安科技年报拟10转10派2元

　　金力泰年报拟10转8派1.5元

　　【增持减持】

　　利欧股份控股股东减持1490万股

　　鼎泰新材实控人之女减持118万股

　　思美传媒股东吴红心计划减持不超175万股

　　威华股份大股东李建华遭限制减持 否认内幕交易

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